ADGM 2026: полный разбор — юрисдикция, структуры, регуляторы, налоги и для кого это работает

1. Что такое ADGM и почему он важен в 2026 году

Abu Dhabi Global Market (ADGM) — это международный финансовый центр, созданный в 2015 году на основании Abu Dhabi Law No. 4 of 2013. Физически расположен на островах Аль-Марьях и Аль-Рим в Абу-Даби, является отдельной юрисдикцией со своим правом, регуляторами и судами. Федеральное гражданское и коммерческое законодательство ОАЭ в ADGM не применяется — здесь действует собственная независимая правовая база.

Десятилетие спустя ADGM превратился в один из ведущих международных финансовых центров мира. По состоянию на конец 2025 года: более 12 000 активных лицензий, рост активов под управлением (AUM) — 36%, рост численности персонала на территории юрисдикции — 51% (до 44 339 человек), 347 финансовых организаций. Среди новых участников 2025 года — KKR, Partners Group, UBS, Julius Baer, HarbourVest, Davidson Kempner. Абу-Даби занял 1-е место в регионе MENA и 12-е место в мире по версии Financial Centre Competitiveness Index (FCCI, NYU Stern School of Business).

Ключевое отличие от других фризон ОАЭ: ADGM — не промышленная или торговая фризона. Это независимая правовая юрисдикция с английским общим правом, собственным судом и собственным финансовым регулятором. Это создаёт принципиально иной уровень правовой определённости для инвесторов и предпринимателей.

2. Три независимых органа: как устроено управление ADGM

ADGM управляется тремя самостоятельными органами, каждый из которых несёт ответственность за свою сферу:

•       Registration Authority (RA) — Регистрационный орган. Отвечает за регистрацию и инкорпорацию юридических лиц, выдачу коммерческих лицензий и государственные услуги. Ведёт официальный реестр компаний, доступный через Online Registry Solution (ORS). Все заявки на регистрацию компаний подаются через RA. Электронный портал — ACCESSADGM.

•       Financial Services Regulatory Authority (FSRA) — Регулятор финансовых услуг. Осуществляет надзор за финансовыми учреждениями, управляющими активами, брокерами, страховщиками, финтех-компаниями и провайдерами цифровых активов. Применяет собственные правила (FSRA Rulebook), разработанные на основе лучших международных практик. Для получения финансовой лицензии (Cat A) требуется предварительное одобрение FSRA (In-Principle Approval, IPA) до подачи заявки в RA.

•       ADGM Courts — Суды ADGM. Независимая судебная система с английскими судьями, ведущая разбирательства исключительно на английском языке. Применяет английское общее право напрямую, без его кодификации. Решения судов ADGM признаются и исполняются по всему ОАЭ. По состоянию на 2026 год главным судьёй ADGM Courts назначен лорд Патрик Ходж.

Принципиальное значение: применение английского общего права в его оригинальной форме (без адаптации) — прецедент для всего региона. Именно это привлекает международные финансовые институты: правовая предсказуемость на уровне лондонского или сингапурского права.

3. Правовая база ADGM: ключевые нормативные акты

Правовая система ADGM строится на принятых Советом директоров ADGM актах. Первый пакет был принят 3 марта 2015 года. Ключевые документы, которые необходимо знать:

•       ADGM Companies Regulations 2020 (с поправками): основной корпоративный закон юрисдикции, регулирующий регистрацию, управление, слияния, ликвидацию и корпоративное управление. Содержит нормы о достаточности капитала, ведении реестров акционеров и директоров, обязательствах по раскрытию информации.

•       ADGM Foundations Regulations 2017 (с поправками): регулирует создание и управление фондами (Foundations) — некорпоративными образованиями, аналогами частных трастов. Именно на основании этого документа строятся структуры для семейного офиса и наследственного планирования.

•       ADGM Limited Partnership Regulations, ADGM Limited Liability Partnerships Regulations: регулируют создание партнёрств, широко используемых в структурах прямых инвестиций и венчурного капитала.

•       FSRA Rulebook: свод правил финансового регулятора. Содержит обязательные требования для финансовых организаций: капитал, комплаенс, отчётность, поведение на рынке, AML/CFT.

•       ADGM Data Protection Regulations 2021: принят 11 февраля 2021 года. Регулирует обработку персональных данных организациями в ADGM. Тесно выровнен с EU/UK GDPR. Независимый надзор осуществляет Office of Data Protection. Каждый субъект ADGM обязан уплачивать ежегодный регистрационный взнос по защите данных — USD 300.

•       Abu Dhabi Law No. 4 of 2013: учредительный акт ADGM, изданный на уровне правительства Абу-Даби. Устанавливает юрисдикцию, полномочия Совета директоров и правовую обособленность территории от остального ОАЭ.

4. Категории лицензий: Cat A, Cat B, Cat C и специальные

Вся деятельность в ADGM классифицируется по трём основным категориям, от которых зависит как регуляторный маршрут, так и стоимость:

Категория A — Финансовые услуги (Financial)

Охватывает банки, управляющих активами, брокеров, страховщиков, финтех-компании (регулируемые платёжные услуги, управление электронными деньгами), провайдеров цифровых активов. Для получения лицензии Cat A обязательно предварительное одобрение FSRA (In-Principle Approval) до подачи заявки в RA. Это наиболее ресурсоёмкий маршрут: FSRA взимает отдельные заявочные взносы от USD 10 000 за вид деятельности плюс ежегодные надзорные взносы. Сроки: от 3 до 12+ месяцев в зависимости от сложности структуры.

Категория B — Нефинансовые / Коммерческие услуги (Non-Financial)

Охватывает профессиональные услуги (консалтинг, юриспруденция, IT, маркетинг), торговые компании, холдинги, штаб-квартиры, SPV и фонды (Foundations), технологические стартапы. Это наиболее распространённый маршрут для предпринимателей. Не требует одобрения FSRA. Регистрационный взнос RA — USD 5 500, ежегодное продление — USD 5 000.

Категория C — Розничные услуги (Retail)

Рестораны, магазины, кафе, розничные сервисные точки на территории Аль-Марьях и Аль-Рим. Наиболее доступные тарифы: USD 2 000 за регистрацию и продление. Оговорка: с 31 декабря 2024 года все переходные льготы для компаний Аль-Рим прекратили действие.

Специальные структуры

SPV (Special Purpose Vehicle): USD 1 900 за регистрацию и продление. Единственная структура в ADGM, для которой физический офис не является обязательным условием. Требует назначения лицензированного Company Service Provider (CSP), если компания не освобождена от этого требования.

Технологические стартапы с одобрением Hub71: USD 1 500 за регистрацию и продление. Hub71 — технологический акселератор Абу-Даби, размещённый на территории ADGM. Компании, получившие одобрение Hub71, пользуются специальными тарифами и дополнительными ресурсами экосистемы.

5. Тарифная структура 2025–2026: официальные данные RA

С 1 января 2025 года действует пересмотренная тарифная структура RA, введённая официальным объявлением ADGM. Нефинансовые и розничные категории получили снижение тарифов на 50% и более. Финансовая категория — повышение тарифов:

Категория	Регистрационный взнос (RA)	Ежегодное продление (RA)	Сбор за защиту данных
Финансовые услуги (Cat A)	USD 16 700	USD 16 200	USD 300
Нефинансовые / коммерческие (Cat B)	USD 5 500	USD 5 000	USD 300
Розничные (Cat C)	USD 2 500	USD 2 000	USD 300
Технологические стартапы (при наличии одобрения Hub71)	USD 1 500	USD 1 500	USD 300
Специальные целевые компании (SPV)	USD 1 900	USD 1 900	USD 300

⚠ Тарифы RA не включают: FSRA-взносы для Cat A (от USD 10 000 за вид деятельности + ежегодный надзорный взнос), стоимость аренды офиса, сборы за визы, расходы на профессиональных консультантов. Приведённые суммы актуальны для новых регистраций и продлений начиная с 1 января 2025 года. Сверяйтесь с официальным тарифным расписанием на adgm.com перед подачей заявки.

6. Правовые структуры в ADGM

ADGM предоставляет широкий выбор правовых форм для разных бизнес-целей:

Структура	Описание	Типичное применение
Private Company Limited by Shares	ООО по английскому праву; 1+ акционеров, нет требований к минимальному капиталу (кроме Cat A)	Операционные компании, холдинги, IT, консалтинг
Limited Liability Partnership (LLP)	Партнёрство с ограниченной ответственностью; гибкое распределение прибыли	Профессиональные услуги, юридические фирмы
Limited Partnership (LP)	Один генеральный партнёр + ограниченные партнёры; GP несёт неограниченную ответственность	Прямые инвестиции, венчурный капитал
Special Purpose Vehicle (SPV)	Корпоративный инструмент для изоляции активов; нет требования к физическому офису; регистрационный взнос USD 1 900	Структурирование сделок, недвижимость, проектное финансирование
Foundation	Некорпоративное образование для управления активами; аналог частного траста	Семейные офисы, наследственное планирование, благотворительность
Branch Office	Зарегистрированное отделение иностранной компании; без отдельной правосубъектности	Выход на рынок ОАЭ без полной инкорпорации

Наиболее востребованные в 2026 году: Private Company Limited by Shares (операционные компании и холдинги), SPV (структурирование активов и сделок), Foundation (семейные офисы и наследственное планирование). В Q1 2026 в самом DIFC зарегистрировано 158 новых фондов — что косвенно свидетельствует о росте интереса к юрисдикциям с развитым режимом Foundations, включая ADGM.

7. Пошаговый процесс регистрации

Для нефинансовых компаний (Cat B) — типичный маршрут

Шаг 1. Определить вид деятельности и категорию лицензии. Проверить перечень разрешённых видов деятельности (Permitted Activities) на официальной странице ADGM. Убедиться, что деятельность относится к Cat B, а не требует FSRA-авторизации.

Шаг 2. Выбрать правовую структуру (Private Company Limited by Shares, LLP, Branch и т.д.).

Шаг 3. Проверить доступность наименования компании через Online Registry Solution (ORS). Наименования с чувствительными терминами (Bank, Emirates, Abu Dhabi и т.д.) требуют дополнительного одобрения.

Шаг 4. Обеспечить физическое присутствие. Заключить договор аренды офиса на Аль-Марьях или Аль-Рим. Договор аренды является обязательным документом для заявки. Варианты: гибкий рабочий стол (flexi-desk), частный офис, бизнес-центр.

Шаг 5. Подготовить документы заявки: устав компании (Articles of Association — можно использовать стандартный шаблон ADGM), решения совета директоров/акционеров, копии паспортов и Emirates ID уполномоченных подписантов и директоров, документы об источнике благосостояния (Source of Wealth) для акционеров с долей >25% — банковская выписка не старше 3 месяцев, декларацию UBO.

Шаг 6. Подать заявку через Online Registry Solution (ORS). Все документы на английском языке. Нотариальное заверение не требуется, если только Регистратор специально не запрашивает.

Шаг 7. Оплатить регистрационные взносы (RA fee + Data Protection fee).

Шаг 8. После одобрения — получить свидетельство об инкорпорации, коммерческую лицензию и Establishment Card через портал ACCESSADGM.

Шаг 9. Оформить визы через портал ACCESSADGM (интегрирован с системами ICP/GDRFA). Квота на визы зависит от размера офиса.

Для финансовых компаний (Cat A) — дополнительный маршрут через FSRA

До подачи заявки в RA обязательно получить In-Principle Approval (IPA) от FSRA. Для этого нужно подать Regulatory Business Plan (RBP) — детальный документ с описанием бизнес-модели, системы управления рисками, структуры комплаенса, ключевых должностных лиц. Срок рассмотрения FSRA: от 3 до 12+ месяцев. После получения IPA — переходить к регистрации в RA. IPA действует три месяца после выдачи.

⚠ Ключевые должности для Cat A (в зависимости от вида деятельности): Старший исполнительный директор (SEO), Финансовый директор (CFO), Офицер по управлению рисками (CRO), Офицер комплаенса (CO), Офицер по борьбе с отмыванием денег (MLRO). Большинство из них должны физически присутствовать в ADGM и быть одобрены FSRA.

8. Корпоративный налог в ADGM: 0% или 9%?

ADGM не является исключением из сферы действия Federal Decree-Law No. 47 of 2022 on the Taxation of Corporations and Businesses (корпоративный налог ОАЭ). Компании в ADGM облагаются корпоративным налогом по стандартным правилам ОАЭ. Ключевой вопрос: соответствует ли компания критериям статуса Qualifying Free Zone Person (QFZP).

0% при статусе QFZP

Компания ADGM вправе применять 0% корпоративный налог к Qualifying Income при соблюдении четырёх совокупных условий:

•       Компания получает Qualifying Income (доход от Qualifying Activities — управление активами, управление капиталом, дивиденды от квалифицированных участий, роялти, финансовые услуги и т.д.).

•       Компания поддерживает Adequate Economic Substance (достаточное экономическое присутствие) в ADGM: основные функции выполняются на территории, есть реальный персонал и расходы.

•       Доходы, не являющиеся Qualifying Income (Non-Qualifying Income), не превышают меньшего из двух значений: 5% от общего дохода или AED 5 млн. Нарушение этого порога (de minimis rule) лишает компанию статуса QFZP на текущий период и четыре следующих.

•       Компания готовит аудированную финансовую отчётность. С 2025 финансового года аудит обязателен для всех QFZP без исключений.

9% на Non-Qualifying Income. Доходы от материковых операций, прямые сделки с mainland-нерезидентами не по Qualifying Activities, доход от недвижимости на mainland — всё это облагается 9%.

Ministerial Decision No. 261 of 2024 (критический аспект для Foundations): разрешает фондам ADGM (Foundations) владеть SPV и дочерними компаниями без возникновения событий налоговой кристаллизации. Это ключевое условие для семейных офисов, использующих структуру Foundation → SPV → операционный актив для межпоколенческой передачи капитала.

⚠ Регистрация по корпоративному налогу обязательна для всех субъектов ADGM, включая тех, кто ожидает нулевого налогового обязательства. Штраф за несвоевременную регистрацию — AED 10 000. Просрочка платежа — 14% годовых (с апреля 2026 года).

9. ADGM SPV: специальные целевые компании

SPV в ADGM — один из наиболее востребованных инструментов структурирования. Это корпоративный механизм для изоляции конкретных активов или обязательств от основной компании. Регистрационный взнос составляет всего USD 1 900 — значительно ниже стоимости полноценной компании.

Ключевые особенности ADGM SPV:

•       Не требует физического офиса — единственная структура с таким исключением в ADGM.

•       Позволяет несколько классов акций, включая дробные доли — первый подобный инструмент в регионе.

•       Полностью кастомизируемый меморандум ассоциации.

•       Принимается Земельным департаментом Дубая (DLD) в качестве зарегистрированного собственника дублайской собственности freehold (с 2018 года) — что делает ADGM SPV стандартным инструментом для структурирования недвижимости в обоих эмиратах.

•       Ненефинансовые SPV требуют назначения лицензированного Company Service Provider (CSP), если только RA не предоставил освобождение. Проверить необходимость CSP можно через официальный инструмент на сайте ADGM.

10. ADGM Foundation: структура для семейного офиса и наследственного планирования

Foundation в ADGM — это некорпоративная правовая структура, созданная для управления активами в интересах бенефициаров. По юридической природе ближе к частному трасту, но с корпоративными элементами. Регулируется ADGM Foundations Regulations 2017.

Для чего используется:

•       Межпоколенческая передача активов без потери контроля и без применения иностранных норм о принудительном наследовании.

•       Защита активов от требований кредиторов, решений иностранных судов — при условии корректного структурирования.

•       Холдинг операционных активов через цепочку Foundation → SPV → операционная компания с нейтральными налоговыми последствиями (при соблюдении условий Ministerial Decision No. 261 of 2024).

•       Благотворительность и управление семейным офисом.

Важное сравнение с DIFC Foundation: в DIFC были дополнительно усилены положения о правовой защите (firewall provisions) в поправках 2023–2024 годов, что ряд практиков считает более жёстким барьером против иностранных претензий. ADGM Foundation предлагает надёжные firewall-положения, однако они несколько менее агрессивны в части прямой блокировки иностранных судебных решений. Для семей с высокой экспозицией к иностранному наследственному праву или разводному имущественному праву — сравнение с DIFC Foundation необходимо.

11. Сравнение: ADGM vs DIFC vs Mainland

Параметр	ADGM	DIFC	Mainland (Abu Dhabi)
Правовая система	Английское общее право (прямое применение)	Английское общее право	Гражданское право ОАЭ
Регулятор финансовых услуг	FSRA	DFSA	CBUAE / SCA
Корпоративный налог (Qualifying Income)	0% при статусе QFZP	0% при статусе QFZP	9% при доходе > AED 375 000
Иностранная собственность	100%	100%	100% (большинство видов деятельности)
Доступ к материковому рынку	Ограничен без отдельной лицензии DED	Ограничен без отдельной лицензии DED	Полный доступ
SPV / Фонды	Развитый режим SPV, Фонды, Foundations	Развитый режим VCC, Foundations	Ограниченные возможности
Требование к офису	Физический офис обязателен (кроме SPV)	Физический офис обязателен	Физический офис обязателен
Стоимость регистрации Cat B	USD 5 500	USD 15 000–30 000+	AED 10 000–25 000
Режим защиты данных	ADGM Data Protection Regulations 2021 (GDPR-эквивалент)	DIFC Data Protection Law No. 5 of 2020 (GDPR-эквивалент)	UAE Federal PDPL
Год основания	2015	2004	н/п

Практическая интерпретация: DIFC создавался с 2004 года с фокусом на финансовые учреждения и создал глубокую экосистему. ADGM — моложе, растёт быстрее, дешевле для нефинансовых структур, географически привязан к суверенному капиталу Абу-Даби (ADIA, Mubadala, ADQ). Оба центра дополняют, а не конкурируют друг с другом: группы нередко имеют сущности в обоих.

12. Для кого подходит ADGM: практические кейсы

Финансовые учреждения и управляющие активами

Управляющие фондами, инвестиционные консультанты, частные банки, брокеры — всё это регулируется FSRA. Близость к суверенным фондам Абу-Даби обеспечивает уникальный доступ к институциональному капиталу. Alvarez & Marsal зафиксировали рост AUM в ADGM на 226% в первом полугодии 2024 года.

Семейные офисы и управление капиталом

Инфраструктура Foundations и SPV, 0% корпоративный налог на пассивный доход при соблюдении QFZP, отсутствие налога на прирост капитала и дивиденды — всё это делает ADGM оптимальной юрисдикцией для состоятельных семей, переводящих активы в ОАЭ.

Технологические стартапы (Hub71)

Hub71 — технологический акселератор Абу-Даби с доступом к финансированию от Mubadala и ADQ. Компании, прошедшие отбор, получают лицензию по ставке USD 1 500 + доступ к инфраструктуре и инвестиционной сети. Для AI, fintech, deep tech — привлекательная точка входа.

Холдинговые структуры и штаб-квартиры

Компании, управляющие дочерними операционными структурами в разных юрисдикциях, используют ADGM как холдинговую юрисдикцию благодаря надёжной правовой базе, 0% на квалифицированные дивиденды и доступу к сети из 137 СИДН ОАЭ.

Структурирование недвижимости

ADGM SPV принят DLD в качестве зарегистрированного владельца дублайской freehold-недвижимости. Это позволяет структурировать недвижимость в обоих эмиратах через единую юрисдикцию с английским правом.

Профессиональные услуги и консалтинг

Юридические фирмы, консультанты по управлению, аудиторы, бухгалтерские организации — Cat B позволяет полноценно работать в регулируемой среде с международным статусом и при этом по умеренным тарифам.

13. Ограничения и что нужно учитывать

•       Доступ к материковому рынку. Лицензия ADGM позволяет работать внутри юрисдикции и на международном рынке. Для прямой работы с клиентами на mainland ОАЭ (розничная торговля с физлицами, тендеры государственных органов) может потребоваться отдельная лицензия DED Абу-Даби.

•       Обязательный физический офис. За исключением SPV, все субъекты ADGM обязаны иметь физический зарегистрированный адрес на Аль-Марьях или Аль-Рим. Офисы на этих островах дороже, чем в большинстве других фризон ОАЭ.

•       QFZP — не автоматический статус. Получение 0% корпоративного налога требует выполнения четырёх условий (Qualifying Income, Economic Substance, de minimis rule, аудит). Нарушение даже одного из них обнуляет льготу на 5 лет.

•       Cat A — длительная процедура. Получение финансовой лицензии FSRA занимает от 3 до 12+ месяцев и требует значительных ресурсов (персонал, бизнес-план, капитал, комплаенс-система). Это не маршрут для быстрого входа.

•       Обязательный аудит для QFZP. С 2025 года аудированная финансовая отчётность обязательна для всех компаний, претендующих на статус QFZP, вне зависимости от оборота. Это постоянная статья расходов.

14. Чеклист перед регистрацией

•       Определить категорию лицензии (Cat A / B / C) и убедиться, что ваш вид деятельности включён в перечень разрешённых.

•       Если Cat A — начать с консультации FSRA и подготовки Regulatory Business Plan; учитывать срок от 3 месяцев до года на получение IPA.

•       Выбрать правовую структуру (компания, LLP, SPV, Foundation) в зависимости от бизнес-цели.

•       Подтвердить, нужен ли CSP для вашей структуры (актуально для SPV и Foundations).

•       Обеспечить офис: проверить доступность офисного пространства на Аль-Марьях или Аль-Рим через официальную страницу ADGM.

•       Подготовить документы об источнике благосостояния (банковская выписка за 3 месяца) для акционеров с долей >25%.

•       Оценить параметры QFZP: составить карту доходов (какие будут Qualifying, какие — Non-Qualifying) до регистрации.

•       Зарегистрироваться по корпоративному налогу через FTA до истечения установленного срока.

•       Назначить аудитора (для QFZP — обязательно, с 2025 финансового года).

Источники

• ADGM — официальный портал (adgm.com)

• ADGM — Регистрационный орган (Registration Authority)

• ADGM — Страница открытия бизнеса (Setting Up)

• ADGM — Официальное объявление о пересмотре тарифов с 1 января 2025 года

• ADGM — Правовая база (Rules and Regulations)

• ADGM — FSRA: Финансовый регулятор

• ADGM — Data Protection Regulations 2021 (Office of Data Protection)

• ADGM — Статистика: юбилейные итоги 10 лет (12 000+ лицензий, AUM +36%, персонал +51%)

• Abu Dhabi Government — Официальный инвестиционный портал (investinabudhabi.ae)

• Welf Insights — UAE Company Formation in 2026 (DIFC / ADGM сравнительный анализ)

Дисклеймер

Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не является юридической, налоговой или консалтинговой рекомендацией. Информация подготовлена на основе публично доступных сведений ADGM и действующего законодательства по состоянию на май 2026 года. Тарифы, требования и процедуры ADGM подвержены изменениям; перед принятием решений рекомендуется получить актуальные сведения непосредственно у ADGM (adgm.com) и проконсультироваться с квалифицированным юридическим советником или корпоративным провайдером услуг, лицензированным ADGM. UPPERSETUP не несёт ответственности за действия, совершённые исключительно на основании настоящего материала.