New CIES: инвестиционная резиденция Гонконга от HK$30 млн — пороги, разрешённые активы, обязательства и путь к ПМЖ

New Capital Investment Entrant Scheme — схема въезда в Гонконг для инвесторов, открытая для заявлений с 1 марта 2024 года. Порог составляет HK$30 млн: не менее HK$27 млн в разрешённые активы и обязательные HK$3 млн в CIES Investment Portfolio под управлением Hong Kong Investment Corporation. Схема не даёт постоянного резидентства сразу — она даёт разрешение на пребывание, а право на проживание возникает не ранее чем через семь лет.

Три вещи, которые в большинстве обзоров изложены неверно.

Первое: повышение совокупного лимита по недвижимости с HK$10 млн до HK$15 млн не касается жилья. Примечание NOTE (8) к Scheme Rules формулирует это прямо: совокупный лимит поднят до HK$15 млн, «among which the cap on residential real estate remains at HK$10 million», а ценовой порог одной жилой сделки снижен с HK$50 млн до HK$30 млн. Пункт 102 Программной речи Главы администрации 2025 года добавляет к этому существенную деталь, которой в самих Правилах нет: повышение сделано «for the purchase of non-residential properties with no transaction price threshold». Изменение вступило в силу 17 сентября 2025 года и применяется по дате завершения сделки купли-продажи. Ошибка в обзорах возникает не из-за того, что норма спрятана, — она изложена в Правилах дважды, — а из-за того, что страница ключевых мер Программной речи упоминает только снижение порога с HK$50 млн до HK$30 млн.

Второе: заключение аудитора по этой схеме — не аудит и не иное задание, обеспечивающее уверенность. Циркуляр HKICPA прямо квалифицирует работу как задание по согласованным процедурам по стандарту HKSRS 4400 (Revised) и указывает: «An agreed-upon procedures engagement is not an audit, review or other assurance engagement». Практикующий бухгалтер сообщает фактические результаты процедур, а не выражает мнение.

Третье: обязательные HK$3 млн в CIES Investment Portfolio заблокированы на семь лет, и операционного порядка выхода нет. Срок отсчитывается от даты запуска годового транша, а не от даты вашего взноса: 1 января 2025 года для транша 2024 года и 1 января 2026 года для транша 2025 года. Право на выход в Правилах есть, но оно обусловленное: пункт 5.3 предусматривает, что «after expiry of the applicable lock-up period, and subject to paragraph 5.3.1 below, the invested amount may be withdrawn by or distributed to the Applicant/Entrant subject to the terms of the CIES IP», и тут же оговаривает зависимость сроков от ликвидности рынка и стратегии управляющих. Ключевая оговорка — сам пункт 5.3.1: «Capital preservation and dividends are not guaranteed, and distribution may be made on a discretionary basis at appropriate junctures». Ни размер комиссий, ни методику оценки, ни процедуру погашения Hong Kong Investment Corporation не публикует, а самое раннее погашение возможно 1 января 2032 года, то есть практики возврата средств не существует.

Нормативная база: административная схема, а не закон

New CIES не является статутной схемой: она не учреждена ни ордонансом, ни субсидиарным законодательством. Въезд оформляется в рамках общих полномочий Director of Immigration по Immigration Ordinance (Cap. 115), а Scheme Rules представляют собой административный документ, издаваемый InvestHK и Immigration Department.

Схема объявлена в пункте 57(iv) Программной речи 2023 года, её параметры опубликованы правительством 19 декабря 2023 года, а приём заявлений открыт 1 марта 2024 года. Ни один из этих шагов не сопровождался публикацией акта в Gazette. Сами Scheme Rules не содержат ссылки на уполномочивающую норму и прямо описывают себя как документ, которому следует давать «fair, large and liberal interpretation» для достижения целей схемы, — это язык политики, а не законодательства. Практическое следствие: Правила меняются распоряжением, без законодательной процедуры и без переходного периода, а изменения по общему правилу распространяются и на уже поданные заявления — примечания к Правилам оговаривают это отдельно формулой «also applicable to applications submitted preceding this date unless specified otherwise».

Уровень	Инструмент	Что регулирует
1. Статутный	Immigration Ordinance (Cap. 115)	Общие полномочия по выдаче виз, разрешений на пребывание, продлений и права на проживание
2. Статутный, сборы	Immigration Regulations — New CIES включена в перечень «specified schemes»	Размер сборов за заявление и за выдачу визы
3. Адми­нистра­тивный, основной	Rules for the New Capital Investment Entrant Scheme (Scheme Rules), редакция с изменениями по состоянию на 1 марта 2026 года	Пороги, разрешённые активы, требования к чистым активам, процедура, обязательства по поддержанию портфеля
4. Адми­нистра­тивный, отчётность	Циркуляр HKICPA о порядке отчётности по Правилам 4.2, 4.4, 4.6 и 6.2, редакция на 8 мая 2026 года	Требования к практикующему бухгалтеру и к содержанию подтве­рждающих документов
5. Опе­рацио­нный	Объявления Hong Kong Investment Corporation Limited о годовых траншах CIES Investment Portfolio	Управляющие, сроки блокировки, объёмы траншей

Разделение полномочий между четырьмя органами является жёстким, и путать их нельзя.

•          New CIES Office в составе InvestHK — оценивает соответствие требованию по чистым активам, требованиям к инвестициям и требованиям по поддержанию портфеля, выдаёт подтверждающие документы.

•          Immigration Department (Director of Immigration) — выдаёт одобрение в принципе, формальное одобрение, визы и разрешения на въезд, продления срока пребывания и безусловное пребывание.

•          Financial Services and the Treasury Bureau — профильное бюро; в смете расходов на 2026–27 годы задача InvestHK описана как «continue to implement FSTB’s New Capital Investment Entrant Scheme jointly with the Immigration Department».

•          Hong Kong Investment Corporation Limited — создаёт и ведёт CIES Investment Portfolio.

Хронология изменений схемы — одиннадцать звеньев, и последнее датировано 1 марта 2026 года.

Дата	Что произошло	Дата вступления в силу
Бюджет 2023–24 (февраль 2023)	Объявлено о введении новой схемы	—
Программная речь 2023 года, п. 57(iv)	Порог HK$30 млн, недвижимость исключена	—
19 декабря 2023 года	Правительство опубликовало параметры схемы	—
1 марта 2024 года	Схема открыта для заявлений	1 марта 2024 года
16 сентября 2024 года	Запущена онла­йн-пла­тформа подачи	16 сентября 2024 года
16 октября 2024 года — Программная речь 2024 года	Жилая недвижимость допущена впервые: одна сделка от HK$50 млн, совокупный лимит по недвижимости HK$10 млн	16 октября 2024 года, по дате завершения сделки
Программная речь 2024 года	Введён маршрут через частную холдинговую компанию — примечание NOTE (7) относит эту меру именно к Программной речи, а не к пресс-релизу января 2025 года	1 марта 2025 года
11 ноября 2024 года	Hong Kong Investment Corporation объявила операционные параметры CIES Investment Portfolio; они инко­рпори­рованы в Правила примечанием NOTE (7) без указания даты вступления в силу	—
7 января 2025 года	Срок владения чистыми активами сокращён с двух лет до шести месяцев; засчитываются совместно принадлежащие семейные активы	1 марта 2025 года
17 сентября 2025 года — Программная речь 2025 года, п. 102	Совокупный лимит по недвижимости повышен до HK$15 млн для нежилойнедвижимости без ценового порога; по жилой лимит остаётся HK$10 млн, ценовой порог снижен с HK$50 млн до HK$30 млн	17 сентября 2025 года, по дате завершения сделки
1 марта 2026 года	Обновлены условия к частной холдинговой компании: по формулировке портала семейных офисов правительства заявителю разрешено использовать компанию, «which has been set up in less than six months … without a minimum incorporation period»	1 марта 2026 года

Порог HK$30 млн не менялся ни разу с момента запуска. Менялись состав разрешённых активов, тест чистых активов и правила по недвижимости. Оценка автора: устойчивость самого порога на фоне четырёх раундов смягчения периферийных условий — сознательный сигнал: правительство расширяет доступ, не снижая цену входа.

Примечание о доступе к источникам. Первичным текстом здесь являются Scheme Rules и примечания NOTE (1)–NOTE (9) к ним: именно в примечаниях указано, какое изменение к какой дате относится и каким объявлением введено. Портал legco.gov.hk закрыт для автоматизированного доступа из-за некорректной цепочки TLS-сертификатов, поэтому материалы профильных комитетов Законодательного совета в работе не использовались; все существенные факты подтверждены по полному тексту Программной речи, по Scheme Rules, по страницам newcies.gov.hk и immd.gov.hk и по пресс-релизам на info.gov.hk. Там, где официальный источник отсутствует, это прямо оговаривается в тексте.

Кто может подать заявление, а кто не может

Схема открыта для четырёх категорий заявителей: иностранных граждан, граждан КНР, получивших статус постоянного жителя в иностранном государстве, жителей Специального административного района Макао и китайских жителей Тайваня. Гражданам КНР, проживающим в материковом Китае, схема недоступна.

Пункт 2.1(b) Scheme Rules перечисляет категории дословно: «(i) foreign nationals; (ii) Chinese nationals who have obtained permanent resident status in a foreign country; (iii) Macao Special Administrative Region residents; and (iv) Chinese residents of Taiwan».

Это самое недооценённое ограничение схемы. Гражданин КНР без постоянного вида на жительство за рубежом под схему не подпадает — независимо от размера капитала. Оценка автора: именно этим объясняется, почему официальные комментарии описывают географию заявителей как «Европа, США, Сингапур и другие регионы», а не как поток из материкового Китая. Постоянные жители Гонконга находятся вне схемы по определению: им резиденция не нужна.

Три страны исключены прямо. Сноска к понятию «foreign nationals» в Scheme Rules: «Nationals of Afghanistan, Cuba, and Democratic People’s Republic of Korea are excluded. The list of excluded countries/regions will be reviewed by the Security Bureau/ImmD from time to time. Stateless persons who have obtained permanent resident status in a foreign country with proven re-entry facilities will be eligible under the Scheme.»

Перечень исключённых стран не является закрытым навсегда — Scheme Rules прямо предусматривают его пересмотр Security Bureau и Immigration Department. Иных положений о гражданах государств, не признаваемых Гонконгом, Scheme Rules не содержат.

Требования к личности заявителя.

Требование	Формулировка
Возраст	«an Applicant is aged 18 or above at the time of applying for Net Asset Assessment»
Имми­гра­ционная история	«no adverse immigration record and meets normal immigration and security requirements»
Финансовая само­стояте­льность	способность содержать себя и иждивенцев и обеспечить их жильём «without relying on any return on the Permissible investment assets, employment, self-e­mploy­ment, office, business or public assistance in or carried on in Hong Kong as the case may be»

В перечне критериев допуска нет отдельного требования об отсутствии судимости. Пункт 2.1(e) содержит одну общую формулу — «no adverse immigration record and meets normal immigration and security requirements», — и именно она проверяется. Формулировка «clear criminal record», знакомая по General Employment Policy, Top Talent Pass Scheme и другим схемам Immigration Department, в Правилах New CIES отсутствует. Практического послабления это не даёт: проверка безопасности проводится и по этой схеме, — но цитировать по New CIES критерий из другой схемы неверно.

Требование финансовой самостоятельности прочитывается невнимательно, а оно жёсткое — но и границы у него точные. Заявитель обязан подтвердить, что содержит себя и семью не за счёт дохода от инвестиций по схеме, не за счёт трудоустройства, самозанятости, должности, бизнеса или государственной помощи — и пункт 2.1(f) ограничивает это перечисление Гонконгом словами «in or carried on in Hong Kong as the case may be», после чего добавляет, что «the entry of dependants will be subject to any other policy applicable to such entry at the time». Практический вывод: схема исходит из наличия у заявителя независимого источника средств за пределами Гонконга помимо тех HK$30 млн, которые заблокированы в портфеле. Модель «переехать и жить на дивиденды с инвестированной суммы» правилам схемы прямо противоречит. При естественном распределительном прочтении оговорки «in or carried on in Hong Kong as the case may be» доход от бизнеса, ведущегося в другой юрисдикции, критерию не противоречит, — но прямо этого не утверждает ни один официальный источник, и такое прочтение является толкованием автора.

Схема не запрещает работать в Гонконге, но и не является рабочей визой. Разрешение на пребывание выдаётся «on time limitation only» — то есть без условий, ограничивающих занятость. Однако возможность трудоустройства не отменяет требования доказать на момент подачи финансовую самостоятельность без опоры на заработок в Гонконге — противоречия здесь нет ровно потому, что критерий ограничен гонконгскими источниками.

Если цель — работа или ведение операционного бизнеса, а не размещение капитала, схема почти наверняка не тот инструмент. Гонконг предлагает отдельные маршруты: General Employment Policy, Top Talent Pass Scheme, Quality Migrant Admission Scheme и предпринимательский маршрут. Их сравнение и пороги разобраны в материале Рабочие визы и иммиграция в Гонконг для предпринимателей 2026, а требования к сроку пребывания и статусу постоянного резидента — в материале Визы Гонконга для работы и релокации 2026.

Из чего состоит порог HK$30 млн

Порог складывается из двух обязательных частей: не менее HK$27 млн в разрешённые финансовые активы и (или) недвижимость и ровно HK$3 млн в CIES Investment Portfolio. Вторая часть не является добровольной и не может быть заменена первой.

Scheme Rules формулируют требование дословно: «An Applicant must make investment of a minimum of HK$30 million Net (or equivalent in foreign currencies) in the Permissible investment assets». Далее пункт 5.1: «The Applicant/Entrant must invest a minimum of HK$27 million in any of the following Permissible financial assets and/or real estate». И пункт 5.3: «each Applicant/Entrant under the Scheme is required to place HK$3 million into the CIES IP».

Компонент	Сумма	Гибкость
Разрешённые финансовые активы и (или) недви­жимо­сть	не менее HK$30 000 000 − HK$3 000 000 = HK$27 000 000	Состав выбирает заявитель в пределах перечня и подлимитов
CIES Investment Portfolio	ровно HK$3 000 000	Обязательно, состав не выбирается, управляет Hong Kong Investment Corporation
В том числе недви­жимо­сть	совокупно не более HK$15 000 000	Из них жилая — не более HK$10 000 000
В том числе депозитные сертификаты	не более HK$3 000 000	Подлимит 10 процентов от порога
В том числе частные OFC и частные LPF совокупно	не более HK$10 000 000	Совместный подлимит на два класса

Слово «Net» в определении порога имеет техническое значение и определено в Scheme Rules: «the figure in Hong Kong dollars after deducting the amount of any and every charge, lien or encumbrance which may be secured on or attached to that asset, property or equity». Практический вывод: заложенный актив засчитывается только в части, свободной от обременения.

Расходы на приобретение в порог не входят. Официальные разъяснения формулируют это без оговорок: «All fees, charges, commissions, stamp duties, taxes, levies and all other expenses incurred during the process of acquiring, disposing or realising the Permissible investment assets shall not be counted as committed investment». Практическое следствие для расчёта: гербовый сбор при покупке акций и недвижимости, брокерские комиссии и юридические расходы оплачиваются сверх HK$30 млн, а не из них. Ставки и механика гербового сбора при передаче акций разобраны в материале Гербовый сбор при передаче акций в Гонконге 2026.

Инвестиции засчитываются только начиная с даты запуска схемы. Вложения, сделанные до 1 марта 2024 года, под схему не подпадают ни при каких условиях.

Пункт 2.1(d) Scheme Rules допускает три альтернативных окна для совершения инвестиций, и выбор между ними определяет всю логистику сделки. Открывается пункт оговоркой — «Subject to paragraph 5.1(c) on investment in certificates of deposits», — и она существенна; разбор сразу под таблицей:

Вариант	Начало окна	Окончание окна
(i) Инвестиции уже сделаны	дата запуска схемы либо 180-й день до подачи заявления на оценку чистых активов — что позднее	день подачи заявления на оценку чистых активов
(ii) Смешанный	то же начало	180-й день после получения одобрения в принципе
(iii) Инвестиции после одобрения	день получения одобрения в принципе	180-й день после него

Депозитные сертификаты из этого выбора исключены полностью. Пункт 2.1(d) завершается прямым исключением: если заявитель решает инвестировать в них ради квалификации по схеме, он «must do so within the period beginning on the day when Approval-in-Principle has been granted by DoI and ending on the 180th day thereafter, and thereafter be absolutely beneficially entitled to them throughout the term of the invested certificates of deposits». Практическое следствие: исключение говорит о том, когда сертификат можно купить, а не о том, каким окном пользуется остальная часть портфеля. Вариант (i) оно перекрывает полностью, поскольку его окно закрывается до выдачи одобрения в принципе. Вариант (ii) оно перекрывает лишь в ранней части: его окно тоже заканчивается на 180-й день после одобрения в принципе. Сертификаты, купленные до одобрения в принципе, не засчитываются вовсе, а купленные после — должны удерживаться до погашения.

Вариант (iii) — единственный, который позволяет не рисковать капиталом до получения одобрения в принципе, и именно он в большинстве случаев рационален. Вариант (i) требует держать активы в разрешённой конфигурации ещё до подачи заявления, то есть принимать рыночный риск без какой-либо гарантии одобрения. Оценка автора: сценарий «сначала купил, потом подал» оправдан только тогда, когда портфель в разрешённых активах существует по независимым причинам, а не создаётся ради схемы.

Ring-fencing: инвестиция, обеспечившая въезд, обособляется в рамках схемы. Пункт 7.2 Scheme Rules устанавливает, что, за исключением суммы на погашение ипотеки, Surplus Equity и дивидендного, процентного и арендного дохода, заявитель «is not allowed to withdraw or remove any appreciation from his Permissible investment assets under the Scheme even if the subsequent Market value of those assets rises above the requisite minimum level of HK$30 million Net», — то есть квалифицирующая инвестиция «will be ring-fenced within the Scheme». Норма говорит о том, что нельзя вывести из портфеля, а не о том, для чего ещё эти активы можно использовать: вопрос о параллельном использовании тех же активов в другой программе Правила не регулируют вовсе.

Какие финансовые активы разрешены

Перечень разрешённых финансовых активов закрытый: он работает по принципу исчерпывающего включения. Актив, не названный в пункте 5.1 Scheme Rules, под схему не подпадает — прямого перечня запрещённых активов в Правилах нет вовсе.

Класс актива	Требования	Подлимит
(a) Акции	Акции компаний, ко­тирую­щихся на Stock Exchange of Hong Kong и торгуемых в гонконгских долларах или юанях	нет
(b) Долговые ценные бумаги	Долговые бумаги, котирующиеся на SEHK и торгуемые в HKD или RMB; либо номи­ниро­ванные в HKD или RMB и выпущенные или полностью гара­нтиро­ванные Прави­те­льством, Exchange Fund, указанными госу­дарстве­нными и статутными органами либо котирующимися компаниями	нет
(c) Депозитные сертификаты	Номи­ниро­ванные в HKD или RMB, выпущенные authorised insti­tutio­ns, с оставшимся сроком до погашения не менее 12 месяцев на дату приобретения; приобретаются только в окне «одобрение в принципе плюс 180 дней» и удерживаются весь срок	HK$3 000 000— 10 процентов порога
(d) Субо­рдиниро­ванный долг	Номи­ниро­ванный в HKD или RMB, выпущенный authorised institutions, соотве­тствующий Приложениям 4B и 4C к Banking (Capital) Rules	нет
(e) Коллективные инве­стицио­нные схемы	Четыре подкласса — см. ниже	нет для публичных
(f) Доли в LPF	Доли участия в limited partnership funds, зареги­стриро­ванных по Limited Partnership Fund Ordinance (Cap. 637)	HK$10 000 000совместно с частными OFC из подпункта (e)(iv)

Подпункт (e) — коллективные инвестиционные схемы — разложен на четыре позиции, и каждая привязана к конкретному режиму регулирования:

•          (i) фонды, авторизованные SFC, под управлением корпораций, лицензированных SFC или зарегистрированных в SFC по Type 9 regulated activity;

•          (ii) REIT, авторизованные SFC, под управлением тех же лиц;

•          (iii) Investment-Linked Assurance Schemes, авторизованные SFC, выпущенные страховщиками, имеющими право вести бизнес Class C по Части 2 Приложения 1 к Insurance Ordinance (Cap. 41);

•          (iv) open-ended fund companies, зарегистрированные по Securities and Futures Ordinance (Cap. 571) и управляемые лицами с лицензией Type 9.

Из страховых продуктов разрешён ровно один тип — ILAS, авторизованные SFC. Классические полисы страхования жизни, накопительные и универсальные полисы разрешёнными активами не являются. Практический вывод: страховой продукт, предложенный как «подходящий под CIES», нужно проверять по одному признаку — является ли он authorised ILAS у страховщика с правом на Class C business.

Валюта и площадка — второе по частоте место отказа. Акции и долговые бумаги должны котироваться на Stock Exchange of Hong Kong и торговаться в HKD или RMB. Бумаги, котирующиеся в Нью-Йорке или Лондоне, а равно номинированные в долларах США инструменты, под подпункты (a) и (b) не подпадают. Оценка автора: это не техническая деталь, а конструктивная цель схемы — капитал должен работать внутри гонконгского рынка, а не просто принадлежать лицу, получающему визу.

Чего в перечне нет — и это следует из умолчания, а не из запрета. Иностранные акции, инструменты в долларах США, зарубежная недвижимость, земля, предметы искусства, товарные активы и криптоактивы под схему не подпадают потому, что не названы, а не потому, что прямо запрещены. Материал не утверждает наличия прямого запрета: правила устроены как исчерпывающий перечень допущенного.

Структура OFC и LPF — это ровно те два гонконгских фондовых режима, через которые частный капитал заходит в схему. Их устройство, требования к управляющему и сравнение разобраны в материале Фондовые структуры Гонконга в 2026 году: OFC и LPF.

Совместный подлимит HK$10 млн на частные OFC и частные LPF — важнейшее ограничение для тех, кто планирует зайти через собственные структуры. Пункт 5.1(f) формулирует его прямо: «The total investment amount of ownership interest in private LPFs in this paragraph and private OFCs in paragraph 5.1(e)(iv) above is subject to an aggregate cap of HK$10 million». Практическое следствие: заполнить порог целиком частными фондовыми структурами невозможно — минимум HK$17 млн должны прийтись на публичные инструменты, недвижимость или иные разрешённые классы.

Финансовые активы должны храниться на designated account у финансового посредника. Требование установлено вводной частью пункта 6.1(a) Scheme Rules и подпунктом (i), где оговорено, что счёт открывается на имя заявителя либо на имя холдинговой компании; подпункт (ii) — это не само требование, а перечень допустимых категорий посредников. Механика разобрана ниже; на недвижимость и на CIES Investment Portfolio требование не распространяется.

Недвижимость: сколько засчитывается и что изменилось 17 сентября 2025 года

Недвижимость засчитывается в порог совокупно не более чем на HK$15 млн, из которых на жилую приходится не более HK$10 млн. Жилая недвижимость засчитывается только при покупке одного объекта стоимостью от HK$30 млн.

Пункт 5.2 Scheme Rules формулирует правило дословно: «The total investment amount in real estate in paragraph 5.2(a) AND (b) below which is counted towards the fulfillment of minimum investment threshold is subject to an aggregate cap of HK$15 million, of which the investment in residential real estate is capped at HK$10 million».

Тип недвижимости	Что засчитывается	Лимит	Ценовой порог одной сделки
Нежилая — коммерческая и (или) промышленная, включая объекты на стадии строи­те­льства: офисы, коммерческие и торговые помещения, заводы. Исключены земля и объекты смешанного назначения с жилой частью	В пределах общего лимита	В рамках совокупных HK$15 000 000	отсу­тствует
Жилая — включая объекты на стадии строительства и объекты смешанного назначения с жилой частью	Только один объект	HK$10 000 000	HK$30 000 000и выше

Здесь находится ошибка, которая встречается почти во всех обзорах: повышение лимита с HK$10 млн до HK$15 млн относится к нежилой недвижимости, а не к недвижимости вообще. Пункт 102 Программной речи 2025 года: «raising the maximum amount of investment to be counted from $10 million to $15 million for the purchase of non-residential properties with no transaction price threshold; as for the purchase of residential properties, the investment to be counted will continue to be capped at $10 million, but the transaction price threshold will be lowered from $50 million to $30 million». Практический вывод: инвестор, купивший жилой объект за HK$40 млн, засчитает в порог HK$10 млн, а не HK$15 млн — дополнительные HK$5 млн доступны только через нежилой объект.

Переходная норма привязана к дате завершения сделки, а не к дате договора, и разнесена по двум сноскам.Сноска 13 к Scheme Rules касается совокупного лимита: для недвижимости — и нежилой, и жилой — с датой завершения покупки до 17 сентября 2025 года совокупный лимит остаётся HK$10 млн. Сноска 15 касается цены жилого объекта: при дате завершения до 17 сентября 2025 года инвестиция должна быть сделана в один объект стоимостью от HK$50 млн. Дата завершения сделки — единственный триггер; отдельного вводного акта у изменения нет, роль даты вступления в силу играет день оглашения Программной речи.

Жилая недвижимость вообще не допускалась до 16 октября 2024 года. Требование сохраняется в действующей редакции: «The date of completion of the purchase of the residential property should be on or after 16 October 2024». Объект, купленный ранее, не засчитывается ни в каком размере — даже если он гонконгский и даже если он дороже HK$30 млн.

Что не является недвижимостью для целей схемы. Пункт 5.2 исключает прямо: «illegal or unlawful use or occupation of land, and boats, houseboats, trailers, caravans, illegal structures and cocklofts whether or not rated, connected to mains water or power supplies, or on permanent or fixed moorings or foundations».

Механика владения и оценки.

•          Объект держится на имя заявителя, через индивидуальное предприятие на его имя либо через компанию, единственным акционером которой он является, включая Holding Company.

•          Финансовый посредник для недвижимости не требуется — designated account касается только финансовых активов.

•          Подтверждение — записи Земельного реестра, банковские выписки и, при необходимости, письменная оценка от оценщика, зарегистрированного в Hong Kong Institute of Surveyors.

•          Ипотека допускается, но засчитывается только собственный капитал: «An Applicant/Entrant/Holding Company may take out a mortgage loan with a bank or financial institution licensed in Hong Kong in respect of the real estate but only the amount of equity is counted».

•          Арендный доход остаётся у инвестора: «Rental income from the real estate can be paid and retained by the Applicant/Entrant/Holding Company».

Понятие Surplus Equity позволяет вывести превышение над учтённой суммой. Scheme Rules определяют его как «the excess or surplus over the Net equity which is attributable to Applicant’s/Entrant’s equity in the real estate at the date of purchase that will be available to the Applicant/Entrant to make use of thereafter as he wishes without loss of entitlement under the Scheme». Практический вывод: рост стоимости объекта сверх зафиксированной на дату покупки доли собственного капитала не заблокирован — в отличие от прироста по финансовым активам.

Может ли инвестор жить в купленной квартире, Scheme Rules не говорят. Ни разрешения, ни запрета в Правилах нет. Материал этого вопроса не решает и рекомендует уточнять его в New CIES Office применительно к конкретной сделке.

> Официальная статистика показывает, что послабления по недвижимости почти не работают. По состоянию на конец февраля 2025 года правительство прямо сообщило, что ни один заявитель не инвестировал в жилую недвижимость по схеме. В разбивке подтверждённых инвестиций на 28 февраля 2026 года недвижимость не выделена отдельной строкой: пять позиций приходятся на финансовые активы и CIES Investment Portfolio, а шестая — это остаточная категория «Прочее» на 3,2 процента. Годом ранее детализация была подробнее, и нежилая недвижимость в ней фигурировала: в ответе правительства от 26 марта 2025 года она показана суммой HK$18 млн против HK$5 171 млн в коллективных инвестиционных схемах и HK$3 570 млн в акциях. Оценка автора: два раунда смягчения — октябрь 2024 года и сентябрь 2025 года — на опубликованных данных дали близкий к нулевому отклик, и наиболее правдоподобное объяснение состоит в том, что лимит в HK$10 млн по жилью слишком мал относительно цены объекта, дающего право на зачёт.

CIES Investment Portfolio: обязательные HK$3 млн, о которых известно меньше всего

CIES Investment Portfolio — обязательная часть порога в размере HK$3 млн, создаваемая и контролируемая Hong Kong Investment Corporation Limited. Средства заблокированы на семь лет, гарантий сохранности капитала и выплат нет, а порядок выхода не опубликован.

Пункт 5.3 Scheme Rules формулирует мандат: портфель создан, чтобы «make investments bringing contribution to the long-term development of Hong Kong’s economy and society by accelerating the exploration and strategic planning of cutting-edge growth drivers».

Пункт 5.3.1 столь же прямо снимает ожидания доходности: «Capital preservation and dividends are not guaranteed, and distribution may be made on a discretionary basis at appropriate junctures subject to factors such as the pace and mix of the construction and realisation of the CIES IP».

Портфель формируется годовыми траншами (Capital Batches), и срок блокировки привязан к траншу, а не к дате взноса конкретного инвестора.

Транш	Объявлен	Срок жизни портфеля	Управляющие	Ожидаемый объём
Транш 2024 года	11 ноября 2024 года; управляющие — 30 декабря 2024 года	семь лет с 1 января 2025 года	четыре: Betatron Venture Group, Inno Angel Fund, MindWorks Capital, Radiant Tech Ventures	не менее HK$300 млн к концу 2024 года; минимум HK$50 млн на фонд; венчурный фокус
Транш 2025 года	31 октября 2025 года; управляющие — 2 декабря 2025 года	семь лет с 1 января 2026 года	десять: Abax Global Capital, Beyond Ventures, CMC Capital, FirstLight Capital, Hidden Hill Capital, M Capital, Polymer Capital, Primavera Capital, Trustar Capital / CITIC Capital совместно с Vision Capital Investment Management, Value Partners	не менее HK$2 млрдпо объявлению; минимум HK$200 млн на мандат; публичный рынок и прямые инвестиции
Транш 2026 года	не объявленпо состоянию на 24 августа 2026 года	—	—	—

Требования к управляющим здесь те же, что и в остальной гонконгской индустрии коллективных инвестиций: лицензия SFC и структура фонда по местному праву — устройство OFC и LPF, через которые такие фонды создаются, разобрано в материале Структуры фондов в Гонконге 2026: OFC и LPF.

Администратором обоих траншей выступает BOCI-Prudential Trustee Limited. Критерии отбора управляющих в транше 2025 года: штаб-квартира в Гонконге, ключевое руководство и большинство сотрудников в Гонконге, лицензия SFC Type 9, не менее двух лет операционной истории, активы под управлением не менее HK$200 млн; средства должны быть размещены в течение двух лет с момента создания фонда.

Срок блокировки привязан к траншу, и это создаёт неравенство между инвесторами. Заявитель, внёсший HK$3 млн в середине 2025 года, попадает в транш, срок жизни которого начинается 1 января 2026 года, то есть его деньги заблокированы дольше, чем у того, кто внёс их в декабре 2024 года. Правило распределения инвесторов по траншам Hong Kong Investment Corporation не публикует.

Что не раскрывается вовсе — и это следует назвать прямо.

Параметр	Статус раскрытия
Комиссии	Не опубли­кова­ны. Приглашение к подаче предложений 2025 года требует от управляющих указать management fee, адми­нистра­тивные и партнёрские расходы, carried interest, hurdle rate и performance fee — то есть комиссии существуют и согласуются с каждым управляющим инди­видуа­льно, но инвестору их размер не сообщается
Методика оценки и NAV	Не опубли­кова­на. Единственное обязательство — управляющие «compile consolidated reports regarding the progress on a regular basis»; периодичность не определена
Механизм погашения	Обозначен в принципе, но не раскрыт по существу. Пункт 5.3 преду­сматри­вает, что по истечении срока блокировки сумма «may be withdrawn by or distributed to» инвестора, и тут же оговаривает, что фактические сроки «may depend on market liquidity and strategy of fund managers»; ни процедуры, ни срока уведомления, ни возможности вторичной уступки, ни положений о продлении не опубликовано
Ра­спреде­ление убытков	Не рассма­тривае­тся
Правило отнесения инвестора к траншу	Не опу­блико­вано

Практика погашения отсутствует по конструкции: самый ранний срок наступает 1 января 2032 года. Ни один участник схемы к августу 2026 года не прошёл через выход из CIES Investment Portfolio, и опыта возврата средств не существует. Оценка автора: обязательные HK$3 млн следует моделировать как взнос, возврат которого предусмотрен документами, но не расписан операционно, а не как инвестицию с известным профилем ликвидности. Это 10 процентов порога — существенная, но не определяющая величина, и именно поэтому статистика показывает, что сверх обязательного минимума в портфель не вкладывает никто.

Косвенное подтверждение этому даёт официальная разбивка. На 28 февраля 2026 года подтверждённые инвестиции по схеме составили HK$55 636 млн, из которых на CIES Investment Portfolio пришлось HK$5 511 млн — 9,9 процента. Обязательное соотношение HK$3 млн к HK$30 млн — это ровно 10,0 процента. Что из этого следует, а что нет. Если обозначить строку портфеля как 3N + x, а прочие классы как 27N + y, где x и y — суммы сверх соответствующих минимумов, то доля ниже 10 процентов означает лишь, что y превышает девятикратный x. То есть цифры показывают, что превышение в прочих классах существенно перевешивает любое превышение в портфеле, но не доказывают, что сверх HK$3 млн в портфель не вносит никто. **Ещё две оговорки: правительство снабжает строку портфеля сноской «*Including capital pending deployment», а HK$5 511 млн, делённые на HK$3 млн, дают 1 837 против 1 762 одобрений — значит, два столбца считают не вполне одну и ту же совокупность.**

Средства транша 2025 года начали размещаться с первого квартала 2026 года — по официальному сообщению, более HK$3 млрд направлены в приложения искусственного интеллекта, устойчивые технологии, материаловедение и биотехнологии. Разницу здесь важно видеть: HK$2 млрд — это объявленный Hong Kong Investment Corporation в октябре 2025 года размер транша, а HK$3 млрд — сумма, размещённая в первом квартале 2026 года по сообщению от 2 марта 2026 года. Эти две величины часто смешивают.

Тест чистых активов и роль практикующего бухгалтера

Заявитель обязан подтвердить владение чистыми активами не менее HK$30 млн непрерывно в течение шести месяцев, предшествующих подаче. Подтверждение готовит Certified Public Accountant (Practising) за счёт заявителя, и это не аудит.

Формулировка на официальной странице критериев: «Net assets or Net equity … to which he is absolutely beneficially entitled with a Market value of not less than HK$30 million Net (or equivalent in foreign currencies) … throughout the six months preceding the date he lodged his application».

Точка отсчёта во всех официальных источниках одна, и зафиксировать её стоит именно потому, что легко предположить обратное. Пункт 2.1(c) Scheme Rules, определение в пункте 1.16, страница критериев допуска и руководство по подготовке Fulfillment document используют одну и ту же формулу: «throughout the six months preceding the date he lodged his application for Net Asset Assessment». Дата выдачи Fulfillment document точкой отсчёта не является — в Правилах она фигурирует только в отдельном правиле 14 дней. Практическое следствие: шестимесячное окно закрывается днём подачи, поэтому задание бухгалтера, завершённое двумя неделями раньше, всё равно должно охватывать период, заканчивающийся датой подачи.

Срок владения был сокращён вдвое с лишним. До 1 марта 2025 года требовалось владение чистыми активами в течение двух лет. Изменение объявлено 7 января 2025 года и вступило в силу 1 марта 2025 года. Тем же изменением введён зачёт совместно принадлежащих семейных активов — «for the respective portion which is absolutely beneficially entitled to the applicant».

Кто готовит подтверждение. Пункты 4.2 и 6.2 Scheme Rules требуют привлечения Certified Public Accountant (Practising) в значении Accounting and Financial Reporting Council Ordinance, за счёт заявителя. Результатом является Fulfillment document.

Характер этого задания — самая недооценённая деталь всей процедуры.

Циркуляр HKICPA о порядке отчётности по Правилам 4.2, 4.4, 4.6 и 6.2 квалифицирует работу как задание по согласованным процедурам и прямо предупреждает: «An agreed-upon procedures engagement is not an audit, review or other assurance engagement» и указывает, что такое задание does not involve obtaining evidence for the purpose of expressing an opinion or assurance. Применяемый стандарт — Hong Kong Standard on Related Services 4400 (Revised), Agreed-upon Procedures Engagements.

Что это значит	Следствие
Бухгалтер не выражает мнение	Он сообщает фактические результаты выполненных процедур
Уверенность не предо­ставляе­тся — ни разумная, ни ограниченная	Отве­тстве­нность за достоверность сведений остаётся на заявителе
Обязанности по независимости и этике со­храняю­тся	Применяются Code of Ethics for Professional Accountants и HKSQM 1
Объём процедур согласован заранее	Отступление от согласованных процедур меняет содержание отчёта

Практический вывод, который меняет распределение риска: заключение по этой схеме не является гарантией того, что активы соответствуют требованиям. Оно подтверждает, что определённые процедуры выполнены и дали определённые результаты. Оценка автора: заявитель, полагающий, что «аудитор проверил и подтвердил», неверно понимает продукт, за который платит, — и именно поэтому качество подготовки первичных документов на стороне заявителя определяет исход, а не подпись бухгалтера.

Отдельная временная ловушка в действующей редакции циркуляра. Редакция на 8 мая 2026 годасодержит собственное условие вступления в силу: «This updated Circular will be effective for agreed-upon procedures engagements for which the terms of engagement are agreed on or after 8 May 2027. Early adoption is permitted». То есть по состоянию на август 2026 года задание регулируется предыдущей редакцией циркуляра, если практикующий бухгалтер не применил новую досрочно. Предыдущая редакция на сайте более не размещена, и сопоставить их постранично не удалось; материал этого сопоставления не делает.

Что должен содержать Fulfillment document. Это отчёт по согласованным процедурам вместе с соответствующим приложением — Net Assets Statement по Правилам 4.2 и 4.4, Permissible Investment Assets Statement по Правилу 4.6 либо Portfolio Maintenance Requirements Anniversary Statement по Правилу 6.2 — и приложениями с результатами процедур. Бухгалтер подписывает отчёт целиком, включая приложения.

Требования к годовому статусному отчёту сформулированы подробно. Anniversary Statement должен показывать сведения о разрешённых инвестиционных активах с приложением оригиналов или заверенных заявителем копий, включая «the quantity and value of permissible investment assets, the transaction price and amount of mortgage and surplus equity for real estate as at the start and the end dates of the relevant anniversary period as well as the details of all changes/transactions during the anniversary period».

Сроки, привязанные к подтверждению, — и применяются они дважды. Пункт 4.2 Scheme Rules: «No more than 14 calendar days may elapse between the date of issuance of the Fulfillment document and the date on which the Applicant lodges his application for Net Asset Assessment». Тот же 14-дневный предел действует и на инвестиционном этапе: официальное руководство по подготовке Fulfillment document устанавливает, что не более 14 календарных дней может пройти между выдачей документа и датой подачи заявления на оценку соответствия требованиям к инвестициям. Пропуск любого из двух сроков означает необходимость получить новый Fulfillment document, то есть оплатить работу бухгалтера повторно.

Как устроена процедура и сколько она занимает

Процедура состоит из шести этапов и проходит через два разных органа: InvestHK оценивает активы и инвестиции, Immigration Department выдаёт одобрения и визы. Ни один этап не выполняется одним органом целиком.

№	Этап	Кто проводит	Результат
1	Net Asset Assessment — оценка соответствия требованию по чистым активам	New CIES Office (InvestHK)	Подтве­рждающий документ
2	Appro­val-in-Pri­nciple — одобрение в принципе	Director of Immigration	Виза или разрешение на въезд на статусе посетителя не более чем на 180 дней
3	Совершение инвестиций	Заявитель	Портфель в разрешённых активах
4	Investment Requirements Assessment — оценка соответствия требованиям к инвестициям	New CIES Office (InvestHK)	Подтве­рждающий документ
5	Formal Approval — формальное одобрение	Director of Immigration	Разрешение на пребывание не более чем на 24 месяца
6	Portfolio Maintenance Requirements Assessment — перед каждым продлением	New CIES Office (InvestHK)	Подтве­рждающий документ для продления

Сроки, установленные правилами, а не практикой.

Срок	Норма	Содержание
14 календарных дней	п. 4.2	Между выдачей Fulfillment document и подачей заявления на оценку чистых активов
14 календарных дней	руководство по Fulfillment document	Между выдачей Fulfillment document и подачей заявления на оценку соответствия требованиям к инвестициям — тот же предел действует и на четвёртом этапе
180 дней	п. 2.1(d)	Окно для совершения инвестиций после одобрения в принципе
180 дней	этап 2	Максимальный срок пребывания на статусе посетителя по визе, выданной после одобрения в принципе
24 месяца	этап 5	Перво­нача­льный срок пребывания после формального одобрения
не ранее чем за 3 месяца	п. 4.10	Обращение в New CIES Office перед истечением срока пребывания
14 календарных дней	п. 4.12	Срок на обращение за пересмотром отри­цате­льного решения по оценке

Опубликованные сроки рассмотрения устарели и относятся к принципиально меньшему объёму дел. Единственное официальное указание — ответ на запрос Законодательного совета от 12 июня 2024 года: оценка чистых активов — «around three weeks», одобрение в принципе — «around three weeks». По этапам «оценка соответствия требованиям к инвестициям» и «формальное одобрение» официальных сроков не публиковалось вовсе. Действующая страница Immigration Department обязательств не даёт: «The actual processing time is subject to the specific circumstances of individual applications and the number of applications received at the time». Оценка автора: заявленные три недели относятся к периоду, когда за всё время было подано около 250 заявлений; к 28 февраля 2026 года их накопилось 3 166, то есть более чем в двенадцать раз больше, и опираться на цифру 2024 года при планировании нельзя.

Отдельно стоит понимать, что виза посетителя на этапе 2 не является резидентской. Она выдаётся, чтобы заявитель мог въехать и завершить оформление инвестиций; статус резидента возникает только после формального одобрения на этапе 5.

Обжалование отрицательного решения по оценке. Пункт 4.12 Scheme Rules даёт 14 календарных дней с даты уведомления на обращение за пересмотром. Это административная процедура внутри схемы, а не судебное обжалование.

Последовательность этапов создаёт структурный риск, который стоит держать в виду. Инвестиции по варианту (iii) совершаются после одобрения в принципе, но до формального одобрения. Если на этапе 4 New CIES Office сочтёт конфигурацию портфеля несоответствующей, капитал уже размещён, а резидентского статуса ещё нет. Практический вывод: конфигурацию портфеля разумно согласовывать с New CIES Office до совершения сделок, а не после — тем более что схема прямо предусматривает обращение в офис и проводит вебинары для потенциальных заявителей и профессиональных консультантов.

Актуальная организационная информация. New CIES Office расположен по адресу 24/F Fairmont House, 8 Cotton Tree Drive, Central; телефон 3904 3001; электронная почта newcies@investhk.gov.hk. Онлайн-платформа подачи заявлений работает с 16 сентября 2024 года.

Сколько стоит подача: официальные сборы

Официальные сборы Immigration Department по схеме составляют HK$600 за заявление и HK$1 300 за выдачу визы на срок свыше 180 дней. Сборы применяются к каждому лицу отдельно — и к основному заявителю, и к каждому иждивенцу.

Действующая шкала применяется с 11:00 26 февраля 2025 года, и New CIES включена в перечень «specified schemes» Immigration Regulations.

Позиция	Сумма	Примечание
Сбор за заявление	HK$600	С каждого лица, включая иждивенцев. Не возвращается ни при каких обстоя­те­льствах независимо от результата
Выдача визы или разрешения на въезд, срок действия свыше 180 дней	HK$1 300	Применяется к разрешению на 24 месяца
Выдача визы или разрешения на въезд, срок действия 180 дней и менее	HK$600	Применяется, когда виза по specified scheme выдаётся на короткий срок. Визы посетителя, получаемой после одобрения в принципе, эта ставка не касается: она исключена из шкалы specified schemes и оплачивается по обычному тарифу HK$330
Изменение условий пребывания или продление, срок свыше 180 дней	HK$1 300	Применяется к продлениям на срок до трёх лет
Изменение условий пребывания или продление, срок 180 дней и менее	HK$600

Сбор за заявление — новая позиция, введённая в 2025 году, и он невозвратный. До 26 февраля 2025 года отдельного сбора за подачу не существовало вовсе, а сбор за выдачу визы был единым. Правительственное сообщение от 26 февраля 2025 года фиксирует изменение дословно: сбор «will be increased, based on the length of the limit of stay, from the original flat rate of $230 to $600 (with a limit of stay of 180 days or below) or $1,300». Формулировка по действующему сбору за заявление недвусмысленна: он «non-refundable in any circumstances irrespective of the application result».

Заявления на безусловное пребывание и на визу посетителя находятся вне этой шкалы — так прямо указано в перечне specified schemes, где обе позиции New CIES снабжены оговоркой «excluding the application for unconditional stay or visit visa». Именно поэтому виза посетителя на 180 дней на третьем этапе оплачивается по обычному тарифу HK$330, а сбор за заявление HK$600 к ней не относится.

Расходы, которые схема создаёт, но не тарифицирует.

Расход	Кто устанавливает	Раскрытие
Во­знагра­ждение Certified Public Accountant (Pra­ctisi­ng)	Рынок	Оплачивается заявителем «at his own cost» на каждом из трёх этапов и ежегодно после формального одобрения
Комиссии финансового посредника	Посредник	Не регулируются схемой
Гербовый сбор, брокерские и юридические расходы	Закон и рынок	Прямо исключены из зачёта в порог официальным разъя­сне­нием — «all fees, charges, commissions, stamp duties, taxes, levies and all other expenses … shall not be counted as committed investment». Сами Scheme Rules о тра­нзакцио­нных издержках молчат
Комиссии CIES Investment Portfolio	Hong Kong Investment Corporation и управляющие	Не публикуются

Совокупная стоимость входа определяется не государственными сборами, которые невелики, а тремя другими статьями. Первая — ежегодное вознаграждение бухгалтера, поскольку задание по согласованным процедурам повторяется после каждой годовщины формального одобрения на протяжении всего срока участия. Вторая — транзакционные издержки на HK$27 млн, которые не засчитываются в порог. Третья — нераскрытые комиссии внутри обязательного портфеля. Оценка автора: государственные сборы в схеме символичны — HK$5 700 на семью из трёх человек на первом круге, то есть три сбора за заявление по HK$600 и три визовых сбора по HK$1 300, — и любая модель затрат, останавливающаяся на них, занижает реальную стоимость в разы.

Плата за услуги InvestHK на официальных страницах не публикуется. Ни за оценку чистых активов, ни за оценку соответствия требованиям к инвестициям, ни за ежегодную оценку поддержания портфеля тариф не указан. Утвердительного заявления о бесплатности этих услуг в официальных источниках также найти не удалось, поэтому материал их стоимость не называет.

Сколько длится пребывание и когда возникает право на проживание

Формальное одобрение даёт разрешение на пребывание не более чем на 24 месяца, каждое последующее продление — не более чем на три года. Право подать на постоянное проживание возникает после семи лет обычного проживания в Гонконге, а не в момент одобрения.

Модель пребывания — 2 + 3 + 3 и далее. Scheme Rules: «Permission to stay will normally be granted to the Applicant/Entrant and his dependants … for not more than 24 months on time limitation only, subject to the condition that the Applicant/Entrant continues to satisfy the requirements of the Scheme throughout this period»; далее «Extension of stay for not more than three years will normally be granted on the same conditions and on the same basis upon subsequent successful applications for extension of stay».

Формулировка «on time limitation only» означает, что разрешение не содержит условий, ограничивающих занятость. Это отличает схему от рабочей визы, привязанной к конкретному работодателю.

Этап	Срок	Условие продления
Виза посетителя после одобрения в принципе	не более 180 дней	—
Первое разрешение после формального одобрения	не более 24 месяцев	—
Каждое последующее продление	не более 3 лет	Подтверждение соблюдения Portfolio Maintenance Requirements через New CIES Office
Возможность подать на право на проживание	после 7 летнепрерывного обычного проживания	Обычное проживание по праву Гонконга; для лица, не являющегося гражданином КНР, — также декларация о том, что Гонконг избран местом постоянного проживания
Безусловное пребывание — альтернатива	после 7 летнепрерывного соблюдения требований по портфелю	Для тех, кто не может подтвердить обычное проживание

Право на проживание и второе условие, о котором обычно забывают. Первую часть Immigration Department формулирует так: «Persons admitted under New CIES who have ordinarily resided in the HKSAR for a continuous period of not less than seven years may apply for the right of abode in the HKSAR in accordance with the law». Вторая часть является кумулятивной: лицо, не являющееся гражданином КНР, обязано дополнительно подать декларацию по установленной Director of Immigration форме о том, что оно «has taken Hong Kong as his/her place of permanent residence». Департамент вправе запросить подтверждения — фактическое проживание в Гонконге, наличие там членов семьи, источник средств к существованию и историю уплаты налогов. Практическое следствие: семь календарных лет формально непрерывного присутствия сами по себе права на проживание не дают; заявитель должен ещё показать, что центр его жизни находится в Гонконге, — и именно эта часть, а не подсчёт дней, останавливает заявителя, сохранившего домохозяйство и налоговую базу в другой стране.

Безусловное пребывание — отдельный маршрут для тех, кто фактически не жил в Гонконге. Scheme Rules: «If the Entrant is unable to fulfill the continuous ordinary residence requirement while continuously satisfying the Portfolio Maintenance Requirements under the Scheme for not less than seven years, the Entrant and his dependants … may apply to DoI for unconditional stay». Перед подачей New CIES Office проверяет «continuous compliance of the Portfolio Maintenance Requirements for not less than seven years».

Здесь находится ключевое коммерческое следствие всей схемы, и оно формулируется одной фразой: HK$30 млн заблокированы минимум на семь лет по любому из двух сценариев. Тот, кто переезжает и живёт в Гонконге, получает право на проживание через семь лет обычного проживания. Тот, кто не переезжает, получает безусловное пребывание через семь лет непрерывного соблюдения требований по портфелю. В обоих случаях освобождение активов наступает только после семи лет.Scheme Rules прямо связывают одобрение безусловного пребывания с разблокировкой: «the Entrant will be free to dispose of the Permissible investment assets under the Scheme subject to the terms and conditions of the underlying investments».

Требования к физическому присутствию для продлений в Scheme Rules отсутствуют. Условием продления названо соблюдение требований по поддержанию портфеля, а не количество дней в Гонконге. Материал фиксирует это как отсутствие нормы, а не как утвердительное правило: официального заявления о том, что присутствие не требуется, в источниках нет.

Разница между двумя маршрутами — не формальная, и её стоит понимать до подачи. Право на проживание даёт постоянный статус, доступ к постоянному удостоверению личности и не зависит от сохранения инвестиций после его получения. Безусловное пребывание снимает условия с разрешения на пребывание, но постоянным резидентством не является. Оценка автора: заявитель, планирующий фактический переезд, идёт по первому маршруту, и для него семилетний срок обычного проживания и семилетний срок блокировки капитала совпадают — при условии, что он сможет подать и подкрепить декларацию о постоянном проживании. Заявитель, планирующий сохранить налоговое резидентство в другой юрисдикции, идёт по второму — и получает менее ценный статус за ту же цену и тот же срок.

Требование обычного проживания, его толкование и практика подтверждения статуса постоянного резидента через семь лет разобраны в материале Визы Гонконга для работы и релокации 2026.

Обязательства по поддержанию портфеля: что можно и чего нельзя

Инвестор не обязан пополнять портфель при падении рыночной стоимости — даже при полной потере. Но он не вправе изымать прирост стоимости, закладывать активы и уступать по ним права третьим лицам, а каждая замена актива должна быть проведена в срок, который в зависимости от того, что продаётся и чем замещается, составляет от 14 календарных дней до трёх месяцев.

Пункт 7.1 Scheme Rules — самая коммерчески значимая норма всего раздела: «The Applicant/Entrant is not required to top-up the value of his investment in Permissible investment assets should its Market value fall below the requisite minimum level of HK$30 million Net even in the event of a total loss».

Эта норма определяет весь профиль риска схемы, и её значение обратно тому, как её обычно читают. Рыночный риск несёт инвестор, но иммиграционный риск падения стоимости на него не переносится: обесценение портфеля не прекращает участия. Оценка автора: это делает схему принципиально мягче любой конструкции, где визовый статус привязан к поддержанию стоимости актива, и является одним из немногих по-настоящему выгодных для заявителя условий.

Что разрешено.

Действие	Норма	Условие
Замена актива	п. 6.1(a)(viii)	Реинве­сти­ровать «NOT LESS THAN the entire Market value» проданного актива — то есть всю выручку, а не перво­нача­льную стоимость
Срок на замену	п. 8.2	Четыре разных срока в зависимости от направления замены — см. таблицу ниже. Предел в 14 дней встречается в двух из четырёх: от договора до договора между финансовыми активами и как более ранний вариант при выходе из недви­жимо­сти
Изъятие дивидендов и процентов	п. 6.1(a)(vii)	«may at any time withdraw from the designated account(s) any cash dividend income or interest income arising directly from the Permissible financial assets»
Изъятие арендного дохода	п. 5.2	«Rental income from the real estate can be paid and retained»
Изъятие Surplus Equity	определение	Превышение над зафи­ксиро­ванной на дату покупки долей собственного капитала в недвижимости
Погашение ипотеки	п. 5.2	Допускается

Что запрещено.

Запрет	Формулировка
Изъятие прироста стоимости	«the Appli­cant/E­ntrant is not allowed to withdraw or remove any appre­cia­tion from his Permissible investment assets»
Залог активов	«must not … incur any indebtedness in any form whatsoever using the Permissible investment assets as collateral»
Уступка прав третьим лицам	«not entitled to charge, assign or create any interest in favour of a third party in any Permissible financial assets held in the designated account(s)» — кроме залогового права на неоплаченное профе­ссио­нальное возна­гра­ждение

Асимметрия между падением и ростом — центральная особенность режима. Падение стоимости не влечёт обязанности пополнить портфель. Рост стоимости не даёт права его изъять. Практический вывод: заблокированной оказывается не сумма HK$30 млн, а вся стоимость портфеля целиком, какой бы она ни стала за семь лет. Изымать можно только текущий доход — дивиденды, проценты и арендные платежи.

Сроки на замену актива — самая часто искажаемая норма схемы. Общего правила 14 дней не существует: пункт 8.2 устанавливает четыре отдельных окна, и лишь одно из них представляет собой чистые 14 дней.

Направление замены	Срок	От какой даты до какой
Не­движи­мость → недви­жимо­сть	Не более трёх календарных месяцев	От даты договора продажиобъекта до даты завершенияпокупки замещающего объекта
Финансовый актив → финансовый актив	Не более 14 календарных дней	От даты договора продажи до даты договора покупки — от договора до договора
Не­движи­мость → финансовый актив	Более ранняя из двух дат: два календарных месяца после договора продажи объекта либо 14 календарных дней после за­верше­ния этой продажи	До даты договора покупкизамещающего актива
Финансовый актив → недви­жимо­сть	Не более двух календарных месяцев	От даты договора продажи до даты завершения покупки объекта

Отсюда следуют две вещи, и обе противоречат привычному изложению нормы. Во-первых, «от договора до договора» считается только замена финансового актива на финансовый; три остальных окна заканчиваются датой завершения сделки, которую покупатель контролирует существенно хуже. Во-вторых, в случае «недвижимость → финансовый актив» действует критерий «whichever is the earlier», поэтому быстрое завершение продажи сокращает окно с двух месяцев до 14 дней после расчётов. Практическое следствие: продажа неликвидного актива без заранее подготовленной замены создаёт риск нарушения даже при добросовестных намерениях, а при замене недвижимости риск лежит не в решении продавать, а в графике оформления сделки.

Финансовый посредник обязателен для финансовых активов. Пункт 6.1(a)(ii) допускает три категории:

•          authorised institution в значении Banking Ordinance;

•          корпорация, лицензированная на Type 1 или Type 9 regulated activities по Securities and Futures Ordinance;

•          страховщик, имеющий право вести Class C business по Insurance Ordinance.

Посредников может быть не более трёх, и они должны относиться к разным категориям: «these three intermediaries shall be of different categories». Активы хранятся на designated account в единоличном бенефициарном владении заявителя или его Holding Company. Договор с посредником должен включать условия из Приложения A к Scheme Rules.

Отчётность — четыре разных обязательства с разной периодичностью.

Кто	Что	Срок
Посредник	Уведомление в адрес DGIP — Dire­ctor-Ge­neral of Investment Promotion в составе InvestHK, а не Immigration Department и не финансового регулятора — о событиях: изъятия, невыполнение реинве­сти­рования в срок, переводы между счетами, обременения в пользу третьих лиц, утрата единоличного бене­фициа­рного владения, закрытие счёта, прекращение полномочий	7 рабочих дней с события
Посредник	Годовой отчёт о составе счёта и соблюдении требований	14 рабочих дней после каждой годовщины
Заявитель	Декларация о том, что он остаётся абсолютным бенефициарным владельцем активов, — в адрес DGIP	каждые 12 месяцев
Заявитель	Fulfillment document и Portfolio Maintenance Requirements Anniversary Statement от практикующего бухгалтера	в течение одного месяцапосле каждой годовщины формального одобрения

Посредник обязан отвечать на запросы напрямую. Приложение A, пункт 5: «The Financial Intermediary shall promptly answer all queries addressed to it by DGIP … The Applicant/Entrant irrevocably authorises the Financial Intermediary to answer all such questions and provide such documents».

Практические вопросы открытия счёта на такую сумму — требования банков, комплаенс и сроки — разобраны в материале Корпоративный банковский счёт в Гонконге для нерезидентов 2026.

Иждивенцы: кто включается и на каких условиях

В заявление включаются супруг или партнёр в юридически признанном однополом или разнополом гражданском партнёрстве либо союзе и не состоящие в браке дети до 18 лет. Отдельного финансового порога для иждивенцев схема не устанавливает.

Формулировка Scheme Rules: «the spouse or partner in a legally recognised same-sex or opposite-sex civil partnership/union» и «unmarried dependent children aged under 18 years».

Признание однополых и разнополых гражданских партнёрств прямо закреплено в правилах схемы, и это существенное отличие от многих сопоставимых программ. Требование состоит в юридическом признании союза, а не в его форме.

Параметр	Правило
Кто включается	Супруг или партнёр в юридически признанном гражданском партнёрстве или союзе; не состоящие в браке дети младше 18 лет
Срок пребывания иждивенцев	«will normally be the same as that of their sponsors» — то есть совпадает со сроком основного заявителя
Отдельный финансовый порог	Отсу­тствуе­т. Допо­лните­льной инвестиции или отдельного теста чистых активов для иждивенцев не установлено
Что проверяется	Подлинность отношений; отсутствие негативной имми­грацио­нной истории; способность спонсора содержать иждивенцев «at a standard well above subsistence» и обеспечить их подходящим жильём
Сборы	HK$600 за заявление и соотве­тствующий сбор за визу с каждого иждивенца отдельно
Право на проживание	Иждивенцы, проживавшие в Гонконге обычным образом непрерывно не менее семи лет, вправе подать наравне с основным заявителем
Безусловное пребывание	Scheme Rules прямо распро­стра­няют этот маршрут на «the Entrant and his dependants»

Immigration Department добавляет важную оговорку об изменчивости условий: «the entry of dependants will be subject to any other policy applicable to such entry at the time». Практический вывод: правила въезда иждивенцев не заморожены на дату одобрения основного заявителя и могут измениться к моменту, когда семья фактически переезжает.

Возраст детей — жёсткая граница, и она создаёт планировочный риск, который почти не обсуждается. Включаются только не состоящие в браке дети младше 18 лет. Ребёнок, которому на момент подачи 17 лет, включается; ребёнку, которому 18, требуется собственное основание для пребывания — учебная виза, Top Talent Pass или иной маршрут, и эти маршруты с их порогами разобраны в материале Визы Гонконга для работы и релокации 2026: GEP, Top Talent. Оценка автора: для семьи с детьми предподросткового и подросткового возраста срок подачи следует планировать от возраста старшего ребёнка, а не от готовности портфеля.

Вправе ли иждивенцы работать или учиться без дополнительного разрешения, официальные источники схемы прямо не устанавливают. Общее правило по разрешениям, выдаваемым «on time limitation only», условий занятости не содержит, однако утвердительного заявления применительно к иждивенцам по New CIES в официальных материалах найти не удалось. Материал этот вопрос не решает и относит его к тем, которые следует подтверждать в Immigration Department применительно к конкретной семье.

Маршрут через холдинговую компанию: связка с режимом семейного офиса

С 1 марта 2025 года инвестиции по схеме можно держать через частную компанию, полностью принадлежащую заявителю. Но это не обычная холдинговая структура: компания обязана быть Family-owned Investment Holding Vehicle или Family-owned Special Purpose Entity под управлением Eligible Single Family Office.

Пункт 1.12 Scheme Rules определяет Holding Company через пять кумулятивных условий:

№	Условие
(a)	Учреждена или заре­гистри­рована в Гонконге по Companies Ordinance
(b)	Полностью принадлежит заявителю или участнику схемы
(c)	Используется и­сключите­льно для операций с разрешёнными инве­стицио­нными активами
(d)	Является FIHV или FSPE в значении Schedule 16E к Inland Revenue Ordinance, причём FIHV обязан иметь не менее двух штатных сотрудников в Гонконге и нести не менее HK$2 млн операционных расходов ежегодно
(e)	Управляется Eligible Single Family Office в значении статьи 2 Schedule 16E, «which manages assets specified under Schedule 16C to the Inland Revenue Ordinance … for the FIHV (or multiple FIHVs) of the family with an aggregate Net asset value of not less than HK$240 million». Порог относится к активам под управлением, а не к собственному балансу семейного офиса — Inland Revenue Department формулирует тот же тест как «the aggregate value of assets specified under Schedule 16C … managed by an eligible SFO for the FIHV (or multiple FIHVs) of a family must be at least HK$240 million»

Условия должны выполняться до подачи заявления на оценку соответствия требованиям к инвестициям и в течение всего разрешённого срока пребывания.

Смысл этой конструкции — не в холдинге как таковом, а в стыковке с налоговой льготой для семейных офисов. Порог в HK$240 млн под управлением семейного офиса и требования к двум сотрудникам и HK$2 млн расходов взяты из режима Schedule 16E, дающего льготное налогообложение прибыли FIHV. Практический вывод: маршрут рассчитан на заявителя, чья семья уже держит под управлением своего гонконгского семейного офиса как минимум HK$240 млн активов из перечня Schedule 16C, — то есть на порядок больше порога самой схемы. Важно, чего порог не требует: активы должны управляться из Гонконга, но требования об их нахождении в Гонконге Schedule 16C не содержит. В Гонконге должны находиться только два сотрудника и HK$2 млн расходов.

Изменение 1 марта 2026 года снимает одно узкое место. До этой даты пять условий должны были соблюдаться «during the entire six months preceding the date the Applicant lodged his application», что на практике означало необходимость существования компании весь этот период. Официальная формулировка изменения: «the New CIES has updated the conditions of a private holding company starting from March 1, 2026, allowing an applicant to use an eligible private holding company which has been set up in less than six months for his/her application for assessment on investment requirements without a minimum incorporation period». Примечание NOTE (9) к Scheme Rules фиксирует само изменение одной строкой — «the conditions of the eligible private company have been updated», — не раскрывая, что именно изменилось, поэтому существо приходится брать из описания самого правительства.

Схема также прямо допускает перевод уже имеющихся активов в холдинговую компанию в течение разрешённого срока пребывания — то есть структуру можно надстроить после получения статуса, а не только до него.

Оговорка об источнике, которую следует сделать честно. Дата вступления изменения в силу — 1 марта 2026 года — опубликована, и само изменение описано в двух правительственных источниках одинаковыми словами: в пресс-релизе от 2 марта 2026 года и на отдельной странице портала семейных офисов Financial Services and the Treasury Bureau. Не установлена дата объявления: в Программной речи 2025 года изменения нет, в бюджете на 2026–27 годы его нет, страница портала семейных офисов даты не содержит, а самое раннее датированное официальное упоминание описывает изменение как уже действующее. Поэтому материал приводит дату вступления в силу и не приводит даты объявления.

Налоговая сторона маршрута требует отдельного расчёта, и она не всегда в пользу структуры.

Вариант владения	Периметр FSIE	Комментарий
Активы на физическом лице	Вне режима FSIE — он применяется только к организациям в составе тра­нснацио­нальных групп; физические лица под него не подпадают	Простейшая конфигурация
Активы через Holding Company (FIHV)	По­тенциа­льно в периметре: появляется гонконгская организация, но FSIE достаёт до неё только в случае, если она входит в тра­нснацио­нальную группу. Обособленная гонконгская компания, принадлежащая одному физическому лицу и не имеющая связанных лиц в других юрисдикциях, тоже остаётся вне FSIE, — а вот семья, уже владеющая структурами за рубежом, вводит её в периметр	Требует двух сотрудников, HK$2 млн расходов и семейного офиса, управляющего HK$240 млн; применяются условия льготы Schedule 16E

Оценка автора: это реальный структурный компромисс, созданный изменениями 2025 и 2026 годов, и он редко проговаривается. Для заявителя, чья цель — получить резиденцию и держать портфель, простое личное владение проще, дешевле и находится вне периметра FSIE безусловно, а не по результатам анализа. Холдинговая конструкция оправдана только тогда, когда семейный офис в Гонконге создаётся по самостоятельным причинам, а требование схемы совпадает с уже принятым решением о структуре управления капиталом, — и вопрос о FSIE тогда решается по фактической структуре группы семьи, а не предполагается в ту или иную сторону.

Условия применения льготы, определение FIHV, тест на два сотрудника и HK$2 млн расходов и порог HK$240 млн под управлением семейного офиса разобраны в материале Налоговая льгота для семейного офиса в Гонконге 2026.

Налоговая позиция участника схемы

Гонконг не облагает прирост капитала, дивиденды и проценты налогом у источника, поэтому доход от портфеля по схеме в общем случае не облагается. Но получение статуса по схеме само по себе не делает лицо налоговым резидентом Гонконга для целей соглашений об избежании двойного налогообложения.

Базовая рамка сформулирована Financial Services and the Treasury Bureau: «Only profits/income arising in or derived from Hong Kong is chargeable to tax»; «There is no value-added or sales tax; no capital gains tax; no withholding tax on dividends and interest; and no estate duty in Hong Kong».

Вид дохода участника	Нало­гообло­жение в Гонконге
Прирост капитала по разрешённым активам	Не облагается — налога на прирост капитала не существует
Дивиденды по акциям и фондам	Не облагаются, налога у источника нет
Проценты по долговым бумагам и депозитным сертификатам	Не облагаются налогом у источника
Ра­спреде­ления CIES Investment Portfolio	Не облагаются — по той же логике
Арендный доход от гонконгской недвижимости	Облагается property tax — это доход из гонконгского источника
Заработная плата, если участник работает в Гонконге	Облагается salaries tax

Одна оговорка меняет картину для активного инвестора, и её нужно проговорить прямо.Освобождение прироста капитала работает потому, что прибыль от продажи капитальных активов исключена из базы profits tax. Если же операции частые и системные, налоговый орган может квалифицировать деятельность как торговлю, а не инвестирование, — и тогда прибыль становится доходом от бизнеса. Схема при этом задаёт жёсткий темп замены: при переходе из одной финансовой бумаги в другую на реинвестирование выручки даётся 14 календарных дней. Продавать схема не побуждает — пункт 7.2 запрещает изымать прирост стоимости, что как раз удерживает от реализации, — но если решение продать принято, замена должна быть быстрой.Разъяснения IRD применительно именно к участникам схемы отсутствуют. Это оценка автора, а не изложенная официальная позиция, и при активной ротации портфеля её следует проверять индивидуально. Граница между капитальным и торговым характером операций разобрана в материале Территориальное налогообложение и офшорный статус в Гонконге 2026.

Salaries tax при работе в Гонконге. Налог взимается с дохода от трудоустройства, должности и пенсии, «arising in or derived from Hong Kong». Ставки — прогрессивная шкала от 2 до 17 процентов либо стандартная ставка 15 процентов на первые HK$5 млн чистого дохода и 16 процентов на остаток. Статья 8(1B) Inland Revenue Ordinance освобождает лицо, оказывающее услуги в Гонконге во время визитов продолжительностью не более 60 дней в базисном периоде. Механика источника дохода, правило 60 дней и порядок выезда разобраны в материале Salaries tax в Гонконге 2026.

Режим FSIE участника-физического лица не касается. Разъяснение IRD прямо ограничивает периметр: «only members of MNE groups (MNE entity) will be subject to the FSIE regime», а организацией признаётся «a legal person (other than a natural person)» либо товарищество или траст, ведущие обособленный учёт. Практический вывод: физическое лицо, владеющее портфелем лично, вне режима FSIE безусловно. Использование Holding Company вводит гонконгскую организацию, но само по себе в периметр FSIE её не заводит: режим достаёт только до участников транснациональных групп. Обособленная гонконгская компания, принадлежащая одному физическому лицу и не имеющая связанных лиц за рубежом, под FSIE не подпадает, а компания в составе семейной группы с зарубежными структурами — подпадает. Ответ зависит от фактической структуры группы, и предполагать его в ту или иную сторону нельзя.

Налоговое резидентство — та точка, где схему чаще всего переоценивают. IRD признаёт физическое лицо резидентом Гонконга для целей соглашений, если оно «ordinarily resides in Hong Kong» либо находится в Гонконге более 180 дней в году оценки или более 300 дней в двух последовательных годах оценки. Статус по схеме даёт право находиться в Гонконге, но не заменяет ни тест обычного проживания, ни подсчёт дней. IRD отдельно указывает, что заявителю следует свериться с конкретной статьёй конкретного соглашения. Оценка автора: утверждение «инвестировал HK$30 млн и стал налоговым резидентом Гонконга» неверно; сертификат налогового резидентства выдаётся по существу, а не по факту наличия визы. Критерии IRD и процедура получения сертификата разобраны в материале Сертификат налогового резидентства Гонконга 2026.

Отдельный контур, который создаёт портфель на HK$30 млн, — автоматический обмен информацией. Счета у гонконгских финансовых посредников подпадают под стандарт CRS, и сведения о них передаются в юрисдикцию налогового резидентства владельца. Практический вывод: до тех пор пока участник схемы остаётся налоговым резидентом другой страны, информация о гонконгском портфеле будет уходить именно туда. Классификация счетов и типичные ошибки самосертификации разобраны в материале CRS и автоматический обмен информацией в 2026 году.

Что показывает официальная статистика

По состоянию на 28 февраля 2026 года подано 3 166 заявлений, формальное одобрение получили 1 762 заявителя, ожидаемый объём инвестиций — около HK$95 млрд. Подтверждённые инвестиции составили HK$55 636 млн.

Свежайшая опубликованная цифра относится к середине апреля 2026 года. В выступлении Секретаря по финансовым услугам и казначейству 13 апреля 2026 года: схема «has already drawn over 3 300 applications with an expected investment value of about HK$99 billion». Более поздних официальных данных по состоянию на конец августа 2026 года не публиковалось.

Динамика по официальным публикациям.

Дата данных	Заявлений	Формальных одобрений	Ожидаемые инвестиции
31 мая 2024 года	более 250	—	более HK$7,5 млрд
конец 2024 года	более 800	—	более HK$24 млрд
28 февраля 2025 года	918	341	более HK$27 млрд
30 апреля 2025 года — годовой обзор	1 257	512	более HK$37 млрд
28 февраля 2026 года — двухлетний рубеж	3 166	1 762	около HK$95 млрд
13 апреля 2026 года — выступление SFST	более 3 300	—	около HK$99 млрд

Второй год схемы дал рост числа заявлений на 145 процентов — до 2 248.

Структура подтверждённых инвестиций на 28 февраля 2026 года.

Класс актива	HK$ млн	Доля
Фонды, авто­ризо­ванные SFC	21 448	38,6%
Акции	16 116	29,0%
Inve­stment-Li­nked Assurance Schemes	5 498	9,9%
CIES Investment Portfolio	5 511	9,9%
Долговые ценные бумаги	5 276	9,5%
Прочее	1 787	3,2%
Итого	55 636	100,0% как напечатано

Релиз печатает итог как 100,0 процента, но шесть компонентов в сумме дают 100,1 — это артефакт округления в источнике. Столбец в миллионах гонконгских долларов сходится с итогом 55 636 точно. **Кроме того, строка CIES Investment Portfolio снабжена сноской «*Including capital pending deployment», то есть это обязательства, а не фактически размещённые средства.**

Три вывода, которые следуют из этих цифр и почти нигде не сформулированы.

Первый: в текущей разбивке недвижимость не видна, а в той, где она была видна, она ничтожна. На 28 февраля 2026 года недвижимость не выделена отдельной строкой вовсе — шестая позиция представляет собой остаточную категорию «Прочее» на 3,2 процента. В более подробной разбивке на конец февраля 2025 года нежилая недвижимость фигурировала — на HK$18 млн против более чем HK$10 млрд в финансовых активах, — и правительство прямо заявило, что ни один заявитель не инвестировал в жилую недвижимость. Оценка автора: два раунда либерализации правил по недвижимости не дали измеримого отклика, и на опубликованных данных этот компонент схемы остаётся декоративным.

Второй: доля CIES Investment Portfolio держится чуть ниже обязательного минимума. Обязательное соотношение HK$3 млн к HK$30 млн — это 10,0 процента, а фактическая доля портфеля — 9,9 процента. Отсюда следует узкое утверждение: превышение над минимумом в прочих разрешённых классах больше любого превышения в портфеле более чем в девять раз. Из этого не следует, что сверх обязательных HK$3 млн в портфель не вкладывает никто, а сам остаток невелик — около HK$526 млн примерно на 1 800 участников, что может объясняться одной лишь неделимостью лотов. Оценка автора: по этим данным портфель ведёт себя как обязанность, а не как возможность, но более сильного вывода опубликованные цифры не выдерживают.

Третий: две трети капитала уходят в фонды и акции. Авторизованные SFC фонды — то есть фонды, допущенные к публичному предложению, а это не то же самое, что фонды под управлением лицензиата Type 9, — вместе с котирующимися на SEHK акциями дают 67,6 процента подтверждённых инвестиций. Оценка автора: схема на практике работает как канал притока средств в гонконгскую индустрию управления активами, а не как канал в недвижимость или в прямые инвестиции, и разбивка это подтверждает лучше любых деклараций.

Разрыв между «ожидаемыми» и «подтверждёнными» инвестициями систематический и требует пояснения.На 28 февраля 2026 года ожидаемый объём — около HK$95 млрд, подтверждённый — HK$55,6 млрд. Разница отражает заявителей, прошедших ранние этапы, но ещё не завершивших размещение и его проверку: ожидаемая величина считается от числа заявлений, подтверждённая — от фактически проверенных портфелей.

Национальный состав заявителей официально не публикуется. Ни двухлетний обзор, ни годовой разбивки по гражданству не содержат. Единственный официальный комментарий — ответ на запрос Законодательного совета от июня 2024 года: заявители приходят «from Europe, the United States, Singapore, and other regions». Любые числовые распределения по гражданству, встречающиеся в отраслевых публикациях, официальными источниками не подтверждены, и материал их не приводит.

Полный воронкообразный срез в последний раз публиковался на 30 апреля 2025 года: 1 257 заявлений, 1 153 подтверждения по чистым активам, 911 одобрений в принципе, 543 подтверждения по инвестициям, 512 формальных одобрений. В двухлетнем обзоре промежуточные стадии не раскрыты, поэтому рассчитать текущую конверсию по этапам по официальным данным невозможно.

Сравнение: старая схема, Сингапур и ОАЭ

New CIES — не первая инвестиционная схема Гонконга. Предшественница действовала с октября 2003 года и приостановлена с 15 января 2015 года; она не отменена, а именно приостановлена, и участники старой схемы продолжают работать по прежним правилам.

Старый Capital Investment Entrant Scheme: пороги и история.

Параметр	Старая схема	New CIES
Запуск	октябрь 2003 года	1 марта 2024 года
Пе­рвона­чальный порог	HK$6,5 млн	HK$30 млн
Повышенный порог	HK$10 млн с 14 октября 2010 года	не менялся
Не­движи­мость	прио­стано­влена как класс активов с 14 октября 2010 года	допущена: нежилая с 2024 года, жилая с 16 октября 2024 года
О­бязате­льный госу­дарстве­нный портфель	отсутствовал	HK$3 млн в CIES Investment Portfolio
Модель продлений	2 + 3 + 3 года — та же, что и в новой схеме	2 + 3 + 3 года
Статус	прио­ста­новлена с 15 января 2015 года	действует

Причина приостановки была названа прямо: привлечение инвесторов «should no longer be our priority» в пользу «attracting talent, professionals and innovative entrepreneurs»; одновременно требовалось разобрать очередь более чем из 12 000 заявлений. Итог старой схемы на 31 декабря 2015 года: формальное одобрение получили 28 243 заявителя, одобрение в принципе — ещё 1 345, привлечено до HK$243,6 млрд.

Прямого перехода из старой схемы в новую не существует. Это две отдельные схемы: старая приостановлена, но не отменена, и её участники продолжают продлеваться по той же модели 2 + 3 + 3 согласно прежним правилам. Модель пребывания, вопреки распространённому утверждению, различием между схемами не является — как и число продлений, не ограниченное ни в одной из них.

Сравнивать результаты двух схем нужно осторожно, потому что публикуемые цифры несопоставимы напрямую. Старая схема привлекла до HK$243,6 млрд примерно за одиннадцать лет, но первые семь из них порог составлял HK$6,5 млн, а не HK$10 млн: повышение вступило в силу только 14 октября 2010 года. Кроме того, HK$243,6 млрд — это привлечённые инвестиции, а HK$99 млрд по новой схеме — ожидаемые, рассчитанные от числа заявлений; сопоставимая подтверждённая величина составляет HK$55,6 млрд. Оценка автора: по подтверждённым инвестициям против привлечённых новая схема идёт темпом около HK$26 млрд в год против примерно HK$22 млрд у старой — быстрее, но не в разы, и совсем не так, как выглядит по заголовочным цифрам.

Сравнение с двумя основными альтернативами для того же профиля заявителя.

Параметр	Гонконг, New CIES	Сингапур, Global Investor Programme	ОАЭ, Golden Visa (инвесторский маршрут)
Порог	HK$30 млн	S$10 млн (бизнес) / S$25 млн(фонд GIP-select) / S$200 млнактивов семейного офиса, из них S$50 млн переводится в Сингапур	AED 2 млн — недвижимость, доля в компании либо банковский депозит; либо налоговый вклад от AED 250 000 в год
Что даётся сразу	Разрешение на пребывание до 24 месяцев	Постоянное рези­де­нтство	Долгосрочная резидентская виза
Путь к постоянному статусу	7 лет обычного проживания — право на проживание; либо 7 лет соблюдения требований — безусловное пребывание	Сразу, оформляется Re-Entry Permit на 5 лет	Постоянного резидентства нет; виза продлевается
Блокировка капитала	Да, весь срок участия; обязательные HK$3 млн — до истечения семилетнего срока годового транша, то есть до фиксированной даты на уровне фонда, а не семь лет от даты личного взноса, — и без опу­блико­ванной процедуры выхода	Формальной блокировки нет; условия проверяются при продлении разрешения на 5 лет	Да для недвижимости: распоряжение запрещено, реги­стри­руется обременение в пользу продолжения владения
Гра­жда­нство	Не даёт	Не даёт; гражданство — отдельное дискреционное заявление	Не даёт
Дата действующей редакции	Изменения от 1 марта 2026 года	Действующий факт-лист датирован 5 мая 2025 года, с этой же даты применяется сбор за заявление S$20 000; даты вступления самих порогов в силу EDB не публикует	Изменений в 2026 году не выявлено

Ключевое различие между Гонконгом и Сингапуром не в сумме, а в моменте возникновения статуса. Сингапур предоставляет постоянное резидентство на входе; Гонконг — временное разрешение, а постоянный статус только через семь лет. Оценка автора: при прямом сравнении по цене входа Гонконг дешевле сингапурского семейного офиса и сопоставим с бизнес-маршрутом, но продаёт принципиально иной продукт — отложенный статус против немедленного.

Оговорка по данным об ОАЭ, которую следует сделать честно. Официальные источники ОАЭ расходятся в сроке инвесторской золотой визы по маршруту недвижимости: федеральный портал u.ae указывает 5 лет для инвестиций в недвижимость и 10 лет для публичных инвестиций, тогда как страница услуги GDRFA Дубая указывает 10 лет и для маршрута недвижимости. Расхождение по официальным источникам не разрешается; страница GDRFA более специализирована и относится к органу, выдающему разрешение, но материал приводит оба варианта и не называет одну цифру. Кроме того, ни на u.ae, ни на icp.gov.ae, ни на gdrfad.gov.ae не приводится номер акта, устанавливающего эти маршруты, поэтому ссылки на конкретные постановления Кабинета министров в материале не даются. Пороги и практика инвесторских маршрутов ОАЭ разобраны в материалах Golden Visa через компанию в ОАЭ 2026 и Виза инвестора через недвижимость в ОАЭ.

Ни одна из трёх программ не ведёт к гражданству. Сингапурский GIP даёт постоянное резидентство, из которого гражданство — отдельное дискреционное заявление; ОАЭ прямо описывает золотую визу как долгосрочную резидентскую; Гонконг даёт право на проживание, которое постоянным резидентством является, но гражданством КНР — нет.

Пошаговый алгоритм подачи

Правильная последовательность важнее скорости: конфигурацию портфеля разумно согласовать до сделок, а не оспаривать после отказа на четвёртом этапе.

1.        Проверьте право на участие по гражданству прежде всего остального. Схема доступна иностранным гражданам, гражданам КНР с постоянным видом на жительство за рубежом, жителям Макао и китайским жителям Тайваня. Граждане Афганистана, Кубы и КНДР исключены.

2.        Проверьте возраст детей. Включаются только не состоящие в браке дети младше 18 лет; для семьи с подростками именно это, а не готовность капитала, определяет крайний срок подачи.

3.        Соберите доказательства владения чистыми активами на HK$30 млн непрерывно за шесть месяцев до подачи, с учётом того, что совместно принадлежащие семейные активы засчитываются в приходящейся на заявителя доле.

4.        Привлеките Certified Public Accountant (Practising) и согласуйте с ним объём процедур. Помните: это задание по согласованным процедурам, а не аудит, и мнение по нему не выражается.

5.        Подайте заявление на Net Asset Assessment в течение 14 календарных дней с даты выдачи Fulfillment document. Тот же 14-дневный предел действует и между Fulfillment document и заявлением на оценку соответствия требованиям к инвестициям на четвёртом этапе. Пропуск любого из них означает новый документ и повторную оплату работы бухгалтера.

6.        Дождитесь одобрения в принципе (Approval-in-Principle) и получите визу посетителя сроком не более 180 дней.

7.        Согласуйте конфигурацию портфеля с New CIES Office до сделок. Проверьте площадку и валюту: акции и долговые бумаги должны котироваться на SEHK и торговаться в HKD или RMB.

8.        Проверьте подлимиты, прежде чем покупать: депозитные сертификаты — не более HK$3 млн, частные OFC и LPF совокупно — не более HK$10 млн, недвижимость — не более HK$15 млн, из них жилая не более HK$10 млн.

9.        Заключите договор с финансовым посредником и откройте designated account. Посредников не более трёх, и они должны быть разных категорий.

10.    Разместите не менее HK$27 млн в разрешённые активы в окне выбранного вами варианта: по варианту (iii) — в течение 180 дней с одобрения в принципе; по варианту (ii) — к 180-му дню после одобрения в принципе, при том что окно открывается не ранее чем за 180 дней до подачи заявления на оценку чистых активов; по варианту (i) — до подачи этого заявления.

11.    Отдельно внесите HK$3 млн в CIES Investment Portfolio и учтите, что срок блокировки привязан к годовому траншу, а не к дате вашего взноса.

12.    Заложите транзакционные издержки сверх HK$30 млн — гербовый сбор, комиссии и юридические расходы в порог не засчитываются.

13.    Пройдите оценку соответствия требованиям к инвестициям (Investment Requirements Assessment) и получите формальное одобрение (Formal Approval) с разрешением на пребывание до 24 месяцев.

14.    Настройте годовой цикл отчётности сразу. Декларация о бенефициарном владении — каждые 12 месяцев; Fulfillment document и Anniversary Statement — в течение месяца после каждой годовщины формального одобрения.

15.    Не изымайте прирост стоимости. Изымать можно дивиденды, проценты, арендный доход и Surplus Equity по недвижимости.

16.    До продажи проверьте, какое из четырёх окон замены применимо, и реинвестируйте всю рыночную стоимость, а не первоначальную: 14 календарных дней от договора до договора при замене финансового актива на финансовый; три календарных месяца до завершения сделки при замене недвижимости на недвижимость; два календарных месяца до завершения при замене финансового актива на недвижимость; при замене недвижимости на финансовый актив — более ранняя из дат: два месяца от договора продажи или 14 дней от завершения продажи.

17.    Обращайтесь в New CIES Office за подтверждением соблюдения требований по поддержанию портфеля не ранее чем за три месяца до истечения срока пребывания — именно к этому обращению пункт 4.10 привязывает трёхмесячный предел, — а заявление на продление подавайте в Immigration Department до истечения срока пребывания, независимо от того, получено ли подтверждение.

18.    Определитесь заранее, какой из двух маршрутов через семь лет вам нужен — право на проживание через обычное проживание или безусловное пребывание без переезда, — потому что от этого зависит модель присутствия все семь лет.

Типичные ошибки и во сколько они обходятся

Ошибка 1. Считать, что повышение лимита по недвижимости до HK$15 млн относится к жилью.Примечание NOTE (8) к Scheme Rules поднимает совокупный лимит до HK$15 млн «among which the cap on residential real estate remains at HK$10 million», снижая по жилью лишь цену объекта с HK$50 млн до HK$30 млн; пункт 102 Программной речи 2025 года добавляет, что повышение сделано для нежилой недвижимости, у которой ценового порога нет вовсе. Цена: покупка жилого объекта за HK$40 млн в расчёте на зачёт HK$15 млн даёт зачёт HK$10 млн, и в портфеле образуется дыра на HK$5 млн, которую придётся закрывать финансовыми активами в спешке — либо на 180-дневном сроке, либо уже после отказа на четвёртом этапе.

Ошибка 2. Покупать бумаги, котирующиеся не на SEHK или торгуемые не в HKD и не в RMB. Подпункты (a) и (b) пункта 5.1 требуют именно гонконгской площадки и именно этих двух валют. Цена: приобретённые активы не засчитываются вовсе, а не засчитываются частично; при варианте (iii) это означает, что 180-дневное окно расходуется на сделки, не имеющие значения для схемы.

Ошибка 3. Заполнять порог собственными частными фондовыми структурами. Частные OFC и частные LPF ограничены совокупно HK$10 млн. Цена: минимум HK$17 млн всё равно придётся разместить в публичные инструменты, недвижимость или иные разрешённые классы, и если структура выстроена в расчёте на обратное, её приходится перестраивать после отказа.

Ошибка 4. Считать, что заключение бухгалтера подтверждает соответствие требованиям. Это задание по согласованным процедурам по HKSRS 4400 (Revised): «not an audit, review or other assurance engagement». Цена: заявитель полагается на подпись, которая по своей природе не является подтверждением, и не проверяет первичные документы сам — а именно они определяют исход оценки.

Ошибка 5. Пропустить 14 дней между Fulfillment document и подачей. Пункт 4.2 не допускает исключений. Цена: повторное привлечение бухгалтера и повторная оплата задания, а также сдвиг всей цепочки сроков.

Ошибка 6. Изъять прирост стоимости портфеля. Правила прямо запрещают «withdraw or remove any appreciation». Цена: нарушение требований по поддержанию портфеля, о котором финансовый посредник обязан в течение семи рабочих дней уведомить DGIP — Director-General of Investment Promotion в составе InvestHK, — и риск отказа в продлении срока пребывания.

Ошибка 7. Продать актив, не подготовив замену, — или применить не тот срок замены. Пункт 8.2 устанавливает четыре разных окна. Чистые 14 дней от договора до договора — только при замене финансового актива на финансовый; при замене недвижимости на финансовый актив 14-дневный предел тоже есть, но он отсчитывается от завершения продажи и применяется лишь тогда, когда эта дата раньше двух месяцев от договора продажи; а два окна, заканчивающиеся покупкой недвижимости, привязаны к дате завершения, которую покупатель контролирует существенно хуже. Реинвестировать нужно всю рыночную стоимость, а не первоначальную. Цена: при неликвидном активе срок нарушается даже при добросовестных намерениях; а заявитель, рассчитывающий на три месяца при замене недвижимости, но затянувший завершение покупки, нарушает норму, о применимости которой не знал, — и в обоих случаях последствие одно: уведомление посредника в адрес DGIP и риск для продления.

Ошибка 8. Заложить активы схемы под кредит. Правила запрещают любое обременение разрешённых активов и любую уступку прав третьим лицам. Цена: нарушение прямого запрета; кроме того, определение «Net» вычитает обременение из зачитываемой суммы, то есть портфель одновременно перестаёт дотягивать до порога.

Ошибка 9. Рассчитывать жить на доход от инвестированной суммы. Критерии прямо требуют способности содержать себя и семью «without relying on any return on the Permissible investment assets». Цена: несоответствие критерию допуска, выявляемое на первом же этапе, при том что портфель уже мог быть сформирован по варианту (i).

Ошибка 10. Считать, что статус по схеме даёт налоговое резидентство Гонконга. IRD применяет тест обычного проживания либо подсчёт дней — более 180 в году оценки или более 300 в двух последовательных годах. Цена: планирование на основе несуществующего резидентства, отказ в выдаче сертификата налогового резидентства и, как следствие, неприменение соглашения об избежании двойного налогообложения к доходам, ради которых структура и строилась.

Ошибка 11. Планировать выход из CIES Investment Portfolio до истечения семи лет. Срок привязан к траншу: 1 января 2025 года для транша 2024 года и 1 января 2026 года для транша 2025 года. Цена: HK$3 млн оказываются недоступны дольше, чем предполагала модель, а механизм выхода не опубликован вовсе, и практики возврата не существует.

Ошибка 12. Строить холдинговую конструкцию ради самой схемы. Holding Company обязана быть FIHV или FSPE под управлением eligible single family office, который управляет для семьи активами из перечня Schedule 16C на сумму не менее HK$240 млн, при двух штатных сотрудниках в Гонконге и HK$2 млн расходов там же в год. Цена: постоянные операционные издержки, условия льготы Schedule 16E и — для семьи, уже владеющей структурами за рубежом, — попадание в периметр FSIE, и всё это ради структуры, которая для владения портфелем не нужна, тогда как личное владение не требует ни сотрудников, ни расходов и находится вне FSIE безусловно, поскольку режим не распространяется на физических лиц.

Ошибка 13. Ориентироваться на сроки рассмотрения 2024 года. Три недели на этап назывались, когда всего было подано около 250 заявлений; к февралю 2026 года их 3 166. Цена: сорванные планы по переезду детей к учебному году и по выходу из активов в прежней юрисдикции, привязанные к дате, которая ничем не подтверждена.

Ошибка 14. Забыть о годовом цикле отчётности после получения статуса. Обязательств четыре, с разной периодичностью и разными адресатами. Цена: пропуск декларации или Anniversary Statement — это нарушение требований по поддержанию портфеля, а именно они являются условием каждого продления на три года.

Ошибка 15. Купить депозитные сертификаты не в том окне. Пункт 2.1(d) открывается оговоркой «subject to paragraph 5.1(c) on investment in certificates of deposits» и завершается прямым исключением: сертификаты засчитываются только при покупке в период от выдачи одобрения в принципе до 180-го дня после него и должны затем удерживаться весь срок. Цена: заявитель, собравший портфель заранее по варианту (i) и включивший в него депозитные сертификаты, обнаруживает, что они не засчитываются вовсе, — а поскольку именно депозит чаще всего используют, чтобы «припарковать» последние несколько миллионов, недостача вскрывается на четвёртом этапе, когда от 180-дневного окна остаётся хвост.

Ошибка 16. Считать, что для права на проживание достаточно семи лет присутствия. Лицо, не являющееся гражданином КНР, обязано дополнительно подать декларацию по установленной Director of Immigration форме о том, что оно «has taken Hong Kong as his/her place of permanent residence», подкрепив её при необходимости доказательствами фактического проживания, наличия семьи в Гонконге, источника средств и истории уплаты налогов. Цена: план, построенный на одном подсчёте дней. Участник, сохранивший домохозяйство, семью и налоговую базу в другой стране, может пройти по дням и не пройти по декларации — и через семь лет заблокированного капитала получить только безусловное пребывание, статус существенно менее ценный.

Кому подходит схема, кому не подходит и когда нужна профессиональная проверка

Схема рассчитана на инвестора, у которого HK$30 млн могут быть выведены из оборота на семь лет и который либо готов переехать в Гонконг, либо согласен на менее ценный статус безусловного пребывания.

Кому подходит:

•          семьям, планирующим фактический переезд в Гонконг — семь лет обычного проживания дают право на проживание, и срок блокировки капитала совпадает со сроком получения статуса;

•          инвесторам с портфелем в гонконгских инструментах, уже сформированным по независимым причинам, — вариант (i) позволяет засчитать активы, приобретённые в пределах 180 дней до подачи;

•          семьям с детьми до 18 лет, поскольку иждивенцы включаются без отдельного финансового порога и получают тот же срок пребывания;

•          семьям, уже создающим или имеющим в Гонконге единый семейный офис, который управляет для семьи активами из перечня Schedule 16C на сумму от HK$240 млн, — для них требование Holding Company совпадает с уже принятым решением о структуре.

Кому не подходит:

•          гражданам КНР, проживающим в материковом Китае — схема им недоступна независимо от капитала;

•          тем, кто рассчитывает жить на доход от инвестированной суммы — критерий допуска этого прямо не допускает;

•          тем, кому нужен статус быстро — постоянный статус возникает не ранее чем через семь лет, тогда как Сингапур даёт постоянное резидентство на входе;

•          инвесторам, которым нужна ликвидность — заблокирована вся стоимость портфеля, а не сумма входа, и изъять прирост нельзя;

•          тем, кто ищет налоговое резидентство — статус по схеме его не создаёт;

•          инвесторам в жилую недвижимость — зачёт ограничен HK$10 млн при цене объекта от HK$30 млн, и статистика показывает, что этой конструкцией практически никто не пользуется.

Когда нужна профессиональная проверка: при определении конфигурации портфеля до сделок; при использовании частных OFC или LPF из-за совместного подлимита; при покупке недвижимости — из-за разной трактовки жилой и нежилой; при выборе между личным владением и Holding Company; при активной ротации портфеля — из-за границы между капитальным и торговым характером операций; и при выборе между правом на проживание и безусловным пребыванием.

Часто задаваемые вопросы

Сколько нужно инвестировать по New CIES?

HK$30 млн: не менее HK$27 млн в разрешённые финансовые активы и (или) недвижимость плюс обязательные HK$3 млн в CIES Investment Portfolio. Порог не менялся с запуска схемы 1 марта 2024 года. Транзакционные издержки — гербовый сбор, комиссии, юридические расходы — в порог не засчитываются и оплачиваются сверх него.

Даёт ли New CIES постоянное резидентство сразу?

Нет. Формальное одобрение даёт разрешение на пребывание не более чем на 24 месяца, далее продления не более чем на три года каждое. Подать на право на проживание можно после семи лет непрерывного обычного проживания в Гонконге. Для тех, кто не может подтвердить обычное проживание, предусмотрен альтернативный маршрут — безусловное пребывание после семи лет непрерывного соблюдения требований по портфелю.

Можно ли купить квартиру в Гонконге и засчитать её в порог?

Да, но не более чем на HK$10 млн и только при покупке одного объекта стоимостью от HK$30 млн, завершённой 16 октября 2024 года или позднее. Совокупный лимит по всей недвижимости — HK$15 млн, и примечание NOTE (8) к Scheme Rules указывает, что внутри него «the cap on residential real estate remains at HK$10 million»; повышение с HK$10 млн до HK$15 млн сделано для нежилой недвижимости, у которой ценового порога нет вовсе. По сделкам, завершённым до 17 сентября 2025 года, действуют прежние параметры: совокупный лимит HK$10 млн по сноске 13 и цена жилого объекта от HK$50 млн по сноске 15.

Можно ли вернуть HK$3 млн из CIES Investment Portfolio?

Только по истечении семилетнего срока жизни соответствующего годового транша, и операционный порядок выхода не опубликован. Срок отсчитывается от 1 января 2025 года для транша 2024 года и от 1 января 2026 года для транша 2025 года — это фиксированная дата на уровне фонда, а не семь лет от вашего взноса. Пункт 5.3 Правил предусматривает, что по истечении срока блокировки сумма «may be withdrawn by or distributed to» инвестора, но выражен он как обусловленный пунктом 5.3.1, а тот указывает: «capital preservation and dividends are not guaranteed, and distribution may be made on a discretionary basis at appropriate junctures». Практики погашения не существует — самый ранний срок наступает 1 января 2032 года.

Что произойдёт, если портфель подешевеет?

Ничего с точки зрения статуса: пополнять портфель не требуется. Пункт 7.1 Scheme Rules: инвестор «is not required to top-up the value of his investment … even in the event of a total loss». Но обратное правило тоже действует: изымать прирост стоимости нельзя, можно только дивиденды, проценты, арендный доход и Surplus Equity по недвижимости.

Нужно ли жить в Гонконге, чтобы продлевать статус?

Требования к физическому присутствию для продлений в Scheme Rules отсутствуют — условием названо соблюдение требований по поддержанию портфеля. Однако присутствие определяет, какой статус будет доступен через семь лет: право на проживание требует семи лет обычного проживания и — для лица, не являющегося гражданином КНР, — декларации о том, что Гонконг избран местом постоянного проживания. Без обоих условий доступно только безусловное пребывание.

Кто может подать заявление?

Иностранные граждане, граждане КНР с постоянным видом на жительство в иностранном государстве, жители Специального административного района Макао и китайские жители Тайваня. Граждане Афганистана, Кубы и КНДР исключены; лица без гражданства с постоянным видом на жительство за рубежом и подтверждённым правом обратного въезда допускаются. Гражданам КНР, проживающим в материковом Китае, схема недоступна.

Делает ли участие в схеме налоговым резидентом Гонконга?

Нет. IRD применяет тест обычного проживания либо подсчёт дней — более 180 дней в году оценки или более 300 дней в двух последовательных годах оценки. Виза даёт право находиться в Гонконге, но сертификат налогового резидентства выдаётся по существу, а не по факту наличия статуса.

Сколько времени занимает рассмотрение?

Единственные официальные цифры относятся к июню 2024 года: около трёх недель на оценку чистых активов и около трёх недель на одобрение в принципе. По этапам оценки соответствия требованиям к инвестициям и формального одобрения официальных сроков не публиковалось. Эти цифры относились к периоду, когда всего было подано около 250 заявлений; к 28 февраля 2026 года их накопилось 3 166, и Immigration Department обязательств по срокам не даёт.

Можно ли включить в заявление супруга и детей?

Да: супруга или партнёра в юридически признанном однополом или разнополом гражданском партнёрстве либо союзе и не состоящих в браке детей младше 18 лет. Отдельного финансового порога для иждивенцев нет; срок их пребывания совпадает со сроком основного заявителя. Сбор HK$600 за заявление и соответствующий визовый сбор уплачиваются за каждого отдельно.

Какие сборы платит заявитель государству?

HK$600 за заявление с каждого лица и HK$1 300 за выдачу визы на срок свыше 180 дней. Сбор за заявление введён с 26 февраля 2025 года и не возвращается ни при каких обстоятельствах. Плата за услуги InvestHK на официальных страницах не публикуется.

Обязательно ли использовать финансового посредника?

Да, для разрешённых финансовых активов. Ими могут быть authorised institution по Banking Ordinance, корпорация с лицензией Type 1 или Type 9 по Securities and Futures Ordinance либо страховщик с правом на Class C business. Посредников не более трёх, и они должны относиться к разным категориям. На недвижимость и на CIES Investment Portfolio требование не распространяется.

Что важно запомнить

•          Порог — HK$30 млн: HK$27 млн в разрешённые активы плюс обязательные HK$3 млн в CIES Investment Portfolio. Не менялся с 1 марта 2024 года.

•          Схема административная, а не статутная, и работает в рамках Immigration Ordinance (Cap. 115).

•          Повышение совокупного лимита по недвижимости до HK$15 млн жилья не касается: оно по-прежнему ограничено HK$10 млн при цене объекта от HK$30 млн.

•          Заключение бухгалтера — задание по согласованным процедурам по HKSRS 4400 (Revised), а не аудит и не иное задание, обеспечивающее уверенность.

•          Падение стоимости портфеля не требует пополнения даже при полной потере; изымать прирост нельзя.

•          Замена актива — реинвестирование всей рыночной стоимости в одно из четырёх окон: 14 календарных дней от договора до договора между финансовыми активами, три месяца до завершения между объектами недвижимости, два месяца до завершения из финансового актива в недвижимость и более ранняя из дат «два месяца или 14 дней от завершения» при выходе из недвижимости.

•          HK$3 млн в CIES Investment Portfolio заблокированы на семь лет от даты транша; комиссии, оценка и механизм выхода не опубликованы.

•          Постоянный статус — не ранее чем через семь лет, по одному из двух маршрутов, причём для заявителя, не являющегося гражданином КНР, маршрут права на проживание требует не только подсчёта дней, но и декларации о постоянном проживании.

•          Статус по схеме не создаёт налогового резидентства Гонконга.

•          На 28 февраля 2026 года — 3 166 заявлений и 1 762 формальных одобрения; на 13 апреля 2026 года — более 3 300 заявлений и около HK$99 млрд ожидаемых инвестиций.

•          Недвижимость в текущей официальной разбивке отдельной строкой не выделена, а доля CIES Investment Portfolio составляет 9,9 процента при обязательном соотношении 10,0 процента.

Саммари

New Capital Investment Entrant Scheme — инвестиционная схема въезда в Гонконг, открытая для заявлений с 1 марта 2024 года и являющаяся административной, а не статутной: её параметры опубликованы правительством 19 декабря 2023 года после объявления в пункте 57(iv) Программной речи 2023 года, и она действует в рамках общих полномочий Director of Immigration по Immigration Ordinance (Cap. 115), а Scheme Rules издаются InvestHK и Immigration Department совместно. Порог составляет HK$30 млн и складывается из не менее чем HK$27 млн в разрешённые финансовые активы и (или) недвижимость и обязательных HK$3 млн в CIES Investment Portfolio, создаваемый Hong Kong Investment Corporation Limited. Разрешены акции и долговые бумаги, котирующиеся на Stock Exchange of Hong Kong и торгуемые в гонконгских долларах или юанях; депозитные сертификаты в тех же валютах со сроком не менее 12 месяцев с подлимитом HK$3 млн; субординированный долг; авторизованные SFC фонды, REIT, Investment-Linked Assurance Schemes и open-ended fund companies под управлением лицензиатов Type 9; доли в limited partnership funds, причём частные OFC и частные LPF совокупно ограничены HK$10 млн. Недвижимость засчитывается совокупно не более чем на HK$15 млн, из которых жилая — не более HK$10 млн и только одним объектом стоимостью от HK$30 млн с датой завершения покупки 16 октября 2024 года или позднее; повышение совокупного лимита с HK$10 млн до HK$15 млн действует с 17 сентября 2025 года и жилья не касается: примечание NOTE (8) к Правилам указывает, что «the cap on residential real estate remains at HK$10 million», а пункт 102 Программной речи 2025 года фиксирует, что повышение сделано для нежилой недвижимости, для которой ценового порога нет. Заявитель должен быть старше 18 лет и непрерывно владеть чистыми активами на HK$30 млн в течение шести месяцев до подачи — срок сокращён с двух лет с 1 марта 2025 года; подтверждение готовит Certified Public Accountant (Practising) в рамках задания по согласованным процедурам по HKSRS 4400 (Revised), которое прямо не является аудитом или иным заданием, обеспечивающим уверенность. Схема доступна иностранным гражданам, гражданам КНР с постоянным видом на жительство за рубежом, жителям Макао и китайским жителям Тайваня, но не гражданам Афганистана, Кубы и КНДР. Процедура состоит из шести этапов: оценка чистых активов и оценка инвестиций проводятся New CIES Office при InvestHK, одобрение в принципе и формальное одобрение выдаёт Director of Immigration; между выдачей Fulfillment document и подачей заявления не может пройти более 14 календарных дней, а на совершение инвестиций после одобрения в принципе даётся 180 дней. Формальное одобрение даёт пребывание до 24 месяцев, продления — до трёх лет каждое при подтверждении соблюдения требований по поддержанию портфеля; право на проживание возникает после семи лет обычного проживания, причём лицо, не являющееся гражданином КНР, обязано дополнительно задекларировать, что Гонконг избран им местом постоянного проживания, а безусловное пребывание — после семи лет соблюдения требований по портфелю. Пополнять портфель при падении стоимости не требуется даже при полной потере, но изымать прирост нельзя — разрешено изымать дивиденды, проценты, арендный доход и Surplus Equity; замена актива требует реинвестирования всей рыночной стоимости в одно из четырёх окон пункта 8.2: 14 календарных дней от договора до договора между финансовыми активами, три календарных месяца до завершения между объектами недвижимости, два календарных месяца до завершения из финансового актива в недвижимость и более ранняя из дат «два месяца от договора продажи или 14 дней от завершения» при выходе из недвижимости. Сборы Immigration Department составляют HK$600 за заявление с каждого лица и HK$1 300 за визу на срок свыше 180 дней с 26 февраля 2025 года. Обязательные HK$3 млн заблокированы на семь лет от даты годового транша — 1 января 2025 года для транша 2024 года и 1 января 2026 года для транша 2025 года, — при этом пункт 5.3 предусматривает возможность изъятия или распределения суммы по истечении срока блокировки, но обусловливает это пунктом 5.3.1, по которому распределение может производиться по усмотрению, а сохранность капитала и дивиденды не гарантированы; комиссии, методика оценки и процедура погашения не публикуются. По состоянию на 28 февраля 2026 года подано 3 166 заявлений, 1 762 получили формальное одобрение, подтверждённые инвестиции составили HK$55 636 млн, из которых 38,6 процента пришлось на авторизованные SFC фонды и 29,0 процента на акции, а недвижимость отдельной строкой не выделена вовсе; на 13 апреля 2026 года заявлений было более 3 300 при ожидаемых инвестициях около HK$99 млрд.

Если вы рассматриваете New CIES как маршрут для семьи или как часть структуры управления капиталом, команда UPPERSETUP поможет пройти путь от проверки права на участие и конфигурации портфеля до годового цикла отчётности: регистрация компании в Гонконге.

Источники

Правила схемы и официальный портал New CIES

1.        Rules for the New Capital Investment Entrant Scheme — Правила схемы, действующая редакция с изменениями по состоянию на 1 марта 2026 года (PDF)

2.        New CIES — раздел «Scheme Rules and Documents»: перечень действующих правил, руководств, форм и шаблонов

3.        Официальный портал New Capital Investment Entrant Scheme

4.        New CIES — критерии допуска (Eligibility Criteria)

5.        New CIES — процедура подачи (Application Procedures)

6.        New CIES — требования к инвестициям (Investment Requirement)

7.        New CIES — раздел «New Measures»: изменения схемы и даты их вступления в силу

8.        New CIES — часто задаваемые вопросы InvestHK

9.        New CIES — лента новостей и пресс-релизов схемы

10.    Guidebook for the New Capital Investment Entrant Scheme — полная версия (PDF)

11.    Guidebook for the New Capital Investment Entrant Scheme — сокращённая версия (PDF)

12.    Guide on Preparation of Fulfillment Documents — руководство по подготовке подтверждающих документов (PDF)

13.    Guidance Notes for Online Application — Net Asset Assessment (PDF)

14.    Reference Guide for Net Asset Assessment — справочник по оценке чистых активов (PDF)

15.    Net Assets Statement — форма заявления о чистых активах (PDF)

16.    Guidance Notes for Online Application — Assessment of Investment Requirements (PDF)

17.    Permissible Investment Assets Statement — форма заявления о разрешённых активах (PDF)

18.    Portfolio Maintenance Requirements Anniversary Statement — годовая форма подтверждения поддержания портфеля (XLSX)

19.    Guidance Notes for PMR Anniversary Statement — руководство по годовой отчётности (PDF)

20.    Guidance Notes for Submission of Online Notifications by Financial Intermediary — руководство для финансовых посредников (PDF)

21.    New CIES Contract Template — типовой договор с финансовым посредником (PDF)

Immigration Department (Департамент иммиграции Гонконга)

22.    Immigration Department — New Capital Investment Entrant Scheme: порядок въезда, срок пребывания, продления и безусловное пребывание

23.    Immigration Department — часто задаваемые вопросы по New CIES

24.    Immigration Department — таблицы сборов (Fee Tables), включая сбор за заявление по specified scheme и сбор за визу

25.    Immigration Department — новые сборы за заявления по specified schemes с 26 февраля 2025 года

26.    Immigration Department — приостановление прежней Capital Investment Entrant Scheme с 15 января 2015 года и переходные положения

27.    Immigration Department — право на проживание (right of abode): условия для лиц, не являющихся гражданами КНР

28.    Immigration Department — значение терминов «ordinarily resident» и «right of abode»

29.    Immigration Department Annual Report 2015, глава 1 — итоговые показатели прежней CIES на 31 декабря 2015 года

30.    Immigration Department — прежняя Capital Investment Entrant Scheme: модель пребывания 2 + 3 + 3 и требования к участникам

Программные документы правительства Гонконга

31.    Программная речь Главы администрации 2025 года — полный текст, пункт 102, раздел «International Asset and Wealth Management Centre» (PDF)

32.    Программная речь 2025 года — страница ключевых мер

33.    Программная речь 2023 года, пункт 57 — объявление о новой схеме с порогом HK$30 млн без недвижимости

34.    Программная речь 2024 года, пункт 38 — допуск жилой недвижимости и введение маршрута через частную компанию

35.    Портал семейных офисов Financial Services and the Treasury Bureau — меры по совершенствованию New CIES, включая изменение условий к частной холдинговой компании с 1 марта 2026 года

Пресс-релизы и парламентские ответы правительства

36.    19 декабря 2023 года — правительство объявляет детали новой Capital Investment Entrant Scheme

37.    19 апреля 2023 года — ответ на запрос в Законодательном совете о планируемой схеме

38.    12 июня 2024 года — LCQ4: сроки рассмотрения около трёх недель на этап и статистика первых трёх месяцев

39.    16 сентября 2024 года — запуск онлайн-платформы подачи заявлений

40.    16 октября 2024 года — меры по совершенствованию схемы, включая допуск жилой недвижимости

41.    7 января 2025 года — детали мер по совершенствованию схемы

42.    26 февраля 2025 года — введение сборов за заявления по specified schemes

43.    26 марта 2025 года — сокращение периода владения чистыми активами с двух лет до шести месяцев

44.    25 мая 2025 года — итоги первого года работы схемы

45.    2 марта 2026 года — двухлетний рубеж: 3 166 заявлений, 1 762 формальных одобрения, HK$55 636 млн подтверждённых инвестиций

46.    13 апреля 2026 года — выступление Секретаря по финансовым услугам и казначейству: свыше 3 300 заявлений и около HK$99 млрд ожидаемых инвестиций

47.    13 октября 2010 года — повышение порога прежней схемы до HK$10 млн и приостановление недвижимости как класса активов

48.    14 января 2015 года — приостановление прежней Capital Investment Entrant Scheme

49.    New CIES — пресс-релиз о двухлетнем рубеже с разбивкой инвестиций по классам активов

50.    New CIES — открытие приёма заявлений с 1 марта 2024 года

Профессиональное регулирование отчётности

51.    Hong Kong Institute of Certified Public Accountants — Циркуляр CIES3000R об отчётности по Правилам 4.2, 4.4, 4.6 и 6.2 New CIES, редакция на 8 мая 2026 года (PDF)

Hong Kong Investment Corporation Limited (CIES Investment Portfolio)

52.    HKIC — операционные параметры CIES Investment Portfolio, объявление ноября 2024 года: семилетний срок с 1 января 2025 года

53.    HKIC — приглашение к подаче предложений по администратору портфеля, декабрь 2024 года

54.    HKIC — назначение управляющих транша 2024 года и администратора BOCI-Prudential Trustee, 30 декабря 2024 года

55.    HKIC — операционные параметры транша 2025 года, 31 октября 2025 года: минимальный объём HK$2 млрд и семилетний срок с 1 января 2026 года

56.    HKIC — назначение десяти управляющих транша 2025 года, 2 декабря 2025 года

57.    HKIC — лента официальных сообщений

Налоговое управление Гонконга (Inland Revenue Department)

58.    IRD — сертификат налогового резидентства: критерии резидентства физического лица, тесты 180 и 300 дней

59.    IRD — налог на прибыль: территориальный принцип налогообложения

60.    IRD — режим налогообложения доходов иностранного источника (FSIE)

61.    IRD — Departmental Interpretation and Practice Notes № 10: различие между капитальной и торговой природой операций с ценными бумагами (PDF)

62.    IRD — налоговая льгота для семейных офисов: определение FIHV, порог HK$240 млн активов Schedule 16C под управлением eligible SFO, два штатных сотрудника и HK$2 млн расходов

Сопоставимые программы других юрисдикций

63.    Singapore Economic Development Board — Global Investor Programme, официальная страница программы

64.    Singapore Economic Development Board — GIP Factsheet: три варианта инвестирования и сбор за заявление S$20 000 (PDF)

65.    Singapore Economic Development Board — изменения Global Investor Programme, действующие с 15 марта 2023 года

66.    Портал правительства ОАЭ u.ae — золотая виза: порог AED 2 млн, пять лет по недвижимости и десять лет по публичным инвестициям

67.    GDRFA Dubai — выдача золотого вида на жительство инвесторам: порог AED 2 млн и срок десять лет по маршруту недвижимости

Примечание об источниках и уровнях подтверждения. Правила схемы, включая пункты 1.12, 2.1, 4.2, 4.10, 4.12, 5.1, 5.2, 5.3, 6.1 и 7.1, а также примечания NOTE 1–9 с датами изменений, прочитаны непосредственно по действующему PDF на портале newcies.gov.hk. Пункт 102 Программной речи 2025 года прочитан по полному тексту речи, а не по странице ключевых мер: страница highlight упоминает только снижение ценового порога с HK$50 млн до HK$30 млн, и именно полный текст фиксирует, что повышение лимита до HK$15 млн сделано для нежилой недвижимости без ценового порога. Сам подлимит по жилью при этом нигде не спрятан: и примечание NOTE (8), и пункт 5.2 Scheme Rules прямо сохраняют для жилой недвижимости HK$10 млн. Квалификация заключения бухгалтера как задания по согласованным процедурам по HKSRS 4400 (Revised) и дата вступления обновлённого циркуляра в силу — 8 мая 2027 года — прочитаны по тексту циркуляра HKICPA. Сроки блокировки траншей CIES Investment Portfolio подтверждены двумя отдельными объявлениями Hong Kong Investment Corporation: ноября 2024 года для транша 2024 года и октября 2025 года для транша 2025 года.

Что подтвердить не удалось и что в материале поэтому не утверждается. Официальный сайт Законодательного совета Гонконга (legco.gov.hk) недоступен для автоматизированного обращения: сертификатная цепочка TLS не проходит проверку, а зеркала архивов также закрыты. Ни один документ, размещённый на legco.gov.hk, в материале не цитируется. Письменные ответы правительства на запросы Законодательного совета — LCQ2 от 19 апреля 2023 года, LCQ4 от 12 июня 2024 года и LCQ9 от 26 марта 2025 года — используются, но по официальным текстам на info.gov.hk. Размер комиссий за управление CIES Investment Portfolio, методика оценки его чистой стоимости активов и операционный порядок погашения по истечении семи лет Hong Kong Investment Corporation не публикует ни в одном из проанализированных объявлений; при этом пункт 5.3 Scheme Rules закрепляет обусловленное право на изъятие или получение распределения после истечения срока блокировки, а остальные параметры материал прямо обозначает как неопубликованные, а не оценивает приблизительно. Стоимость услуг New CIES Office и InvestHK на официальных страницах не указана, поэтому в разделе о расходах приводится только государственная пошлина. Официальная статистика в разрезе гражданства заявителей не публикуется, и распределение по странам в материале не приводится. По сроку золотой визы инвестора в ОАЭ два официальных источника расходятся: портал u.ae указывает пять лет по маршруту недвижимости, служба GDRFA Dubai — десять лет; расхождение не устранено по первичным источникам, и в сравнительной таблице приводятся обе цифры без выбора одной. Транзакционные издержки схемы — гербовый сбор, брокерские комиссии, вознаграждение практикующего бухгалтера — в правилах не нормируются, и конкретные суммы в материале не называются.

О непервичных источниках. Материал не опирается на публикации иммиграционных и инвестиционно-миграционных консультантов, посредников по программам «золотых виз» и подборки вида «лучшие инвестиционные визы 2026 года». Все пороги, лимиты, сроки и статистические данные взяты из Правил схемы, официальных страниц newcies.gov.hk и immd.gov.hk, программных документов правительства, пресс-релизов info.gov.hk, циркуляра HKICPA и объявлений Hong Kong Investment Corporation.

Дисклеймер

Материал носит информационный характер и не является юридической, налоговой, финансовой, инвестиционной или консалтинговой рекомендацией. Перед принятием решений необходимо получить индивидуальную профессиональную консультацию с учётом конкретной ситуации, юрисдикции, статуса компании и актуальных требований регуляторов.

Актуальность материала: август 2026 года.